021芯片收入同比增長517.46%該公司發(fā)布了2021年年報2021年，公司實現(xiàn)營收10.93億元，同比增長67.21%，實現(xiàn)凈利潤2.93億元，同比增長40.99%，扣非凈利潤2.56億，同比增長36.07%營收結(jié)構(gòu)方面，公司圖形顯示及控制產(chǎn)品營收5.21億，同比增長12.35%，該領(lǐng)域芯片產(chǎn)品收入4.47億，同比增長517.46%，而芯片業(yè)務(wù)毛利率為44.49%，同比增長10.79pct公司通過研發(fā)成功開發(fā)出GPU自主芯片經(jīng)過三代產(chǎn)品升級，2021年9月推出的JM9系列產(chǎn)品性能大幅提升公司芯片產(chǎn)品的快速發(fā)展為公司2021年業(yè)績做出了突出貢獻我們預(yù)計，未來伴隨著公司在圖形處理芯片領(lǐng)域的深耕，將持續(xù)提升公司競爭力，保證公司業(yè)績的快速發(fā)展該公司發(fā)布了2022年第一季度報告2022Q1，公司實現(xiàn)營收3.62億，同比增長70.34%，歸母凈利潤0.77億，同比增長58.20%，扣非凈利潤0.72億元，同比增長57.31%2022Q1公司盈利能力大幅提升主要原因是憑借自身在圖形顯示控制領(lǐng)域的優(yōu)勢，積極拓展產(chǎn)品，加強客戶合作，獲得客戶認可同時，公司繼續(xù)投資研發(fā)圖形處理芯片和小型專用雷達產(chǎn)品2022Q1公司研發(fā)投入0.67億元，同比增長52.31%，研發(fā)費用率18.45%計劃采購10萬片，高性能圖形處理產(chǎn)品訂單源源不斷！3月17日，公司公告稱，公司全資子公司京煤與某公司簽訂合作協(xié)議該協(xié)議包括，競爭對手公司計劃購買10萬塊高性能圖形處理芯片和顯卡，并負責(zé)該產(chǎn)品在全國范圍內(nèi)的推廣和銷售作為國內(nèi)領(lǐng)先的顯卡企業(yè)，公司不斷獲得協(xié)議和訂單招標網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年1—4月，公司顯示板持續(xù)拿下訂單，其中供電所1月采購圖形顯示板1600塊，總金額1.6億，長風(fēng)航空采購展板96塊，709所共采購了41塊展板，單價32000 ~ 41800元經(jīng)緯發(fā)布公告，與某信息公司達成公共安全領(lǐng)域戰(zhàn)略合作協(xié)議在合作協(xié)議中，景佳威負責(zé)提供GPU和顯卡等技術(shù)文檔，開發(fā)手冊等，交易對方負責(zé)發(fā)揮自身在公安信息化領(lǐng)域的優(yōu)勢，進行公安專用PC，服務(wù)器和行業(yè)需求的研究一方面，與深度參與公安信息化的公司發(fā)布戰(zhàn)略合作，有利于公司的市場拓展，另一方面也顯示了公司在國產(chǎn)GPU領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢我們認為后續(xù)公司有望在國內(nèi)市場繼續(xù)擴張，持續(xù)為公司輸送增長動力盈利預(yù)測及投資建議:景嘉維是a股唯一的GPU芯片設(shè)計公司顯卡產(chǎn)品研發(fā)順利，2022年初公司訂單情況良好我公司預(yù)計2022E/2023E/2024E年實現(xiàn)營收18.47/24.81/33.61億元，實現(xiàn)凈利潤470/647/9.89億元目前股價對應(yīng)的PE為49.7/36.1/23.6x，維持買入評級風(fēng)險:下游需求不及預(yù)期，新產(chǎn)品開發(fā)進度不及預(yù)期，市場競爭加劇
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