本報告介紹:在疫情沖擊下，市場保持了較高的景氣度，前瞻性的工作布局和議價能力優(yōu)勢明顯公司堅定地投資于技術(shù)和平臺，以提高管理效率，擴大增量客戶和業(yè)務(wù)投資要點:業(yè)績符合預(yù)期公司逆市保持了較高的景氣度，增加R&D投資會積累很多預(yù)計公司2022/23/24年凈利潤3.25/4.18/5.16億元，2022/23/24年EPS 1.65/2.12/2.62元，目標(biāo)價63.90元，上調(diào)事件:2022Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入21.92億/+50.92%，凈利潤5256.9萬/+35.57%，扣非凈利潤4770.65萬/+40.87%在疫情沖擊下保持高增長①業(yè)績符合前期業(yè)績預(yù)告區(qū)間，疫情確實對3月份招聘旺季產(chǎn)生影響，體現(xiàn)為環(huán)比增速放緩，②但50%的增速還是值得稱道的，體現(xiàn)了行業(yè)滲透率提升的紅利+公司自身地位和行業(yè)布局優(yōu)勢帶來的穩(wěn)定的合作關(guān)系和強大的定價能力，③公司明顯加強營銷和市場拓展，導(dǎo)致銷售費用率上升，毛利率下降更多是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)原因，R&D費用延續(xù)了21Q4投資的增長趨勢，22q 1 R&D費用率為0.67%疫情短期影響有限，前瞻性布局穩(wěn)定繁榮有保障①2012年1—2月，招聘崗位數(shù)同比增長，但3月新增招聘崗位數(shù)同比大幅下降，行業(yè)也面臨著頭部企業(yè)有需求但利潤率低的壓力，導(dǎo)致收入增加而利潤不增加，②公司在制造，科技，醫(yī)藥領(lǐng)域的崗位布局要求的穩(wěn)定性和景氣度非常高公司在上述領(lǐng)域的人才儲備，招聘，管理等方面優(yōu)勢明顯，因此議價能力和利潤率穩(wěn)定風(fēng)險:經(jīng)濟波動影響就業(yè)需求，競爭加劇，疫情反復(fù)影響需求
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