公告:公司發(fā)布2022年一季報，期間實現(xiàn)營業(yè)收入2.83億元，同比增長16.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤0.83億元，同比增長18.1%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為0.77億元，同比增長11.8%公司實現(xiàn)EPS 0.21元克服疫情困難，22Q1表現(xiàn)略超預期在疫情影響下，除北極光電外，公司整體運營正常一季度公司業(yè)績表現(xiàn)強勁，實現(xiàn)營收和凈利潤雙增長，其中單季度營收創(chuàng)前期新高，凈利潤創(chuàng)歷史新高綜合毛利率為49.69%，同比下降4.35 pct，環(huán)比上升2.48 pct，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新增產(chǎn)能所致費用方面，公司一季度總費用為4630萬元，費用率為16.37%，其中銷售/管理/R&D/財務費用率分別為1.44%/6.04%/9.52%/—0.62%，與去年同期相比+0.05/—2.37/+0.55/+0.74公司整體季度費用穩(wěn)定收購北極光電后，公司季度總費用穩(wěn)定在4000萬—5000萬之間，顯示了公司優(yōu)秀的治理水平和高效的運營能力公司是全球領先的光器件核心供應商，產(chǎn)品品類不斷拓展，打造垂直整合能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品零部件供應商到解決方案平臺的轉(zhuǎn)變依托數(shù)通和5G市場，公司規(guī)模實現(xiàn)持續(xù)增長通過整合現(xiàn)有技術(shù)能力，增加了向激光雷達，醫(yī)療檢測等非通信領域的延伸，從而創(chuàng)造了公司業(yè)績的第二個增長點市場需求旺盛，海外產(chǎn)能積極布局北美的云供應商繼續(xù)增加資本支出2021Q4，亞馬遜，谷歌，微軟和Meta的資本支出總額為340.88億美元，同比增長24.13%，環(huán)比增長7.6%數(shù)碼市場對光學設備的需求持續(xù)增長我們預計全球數(shù)據(jù)中心的規(guī)?；ㄔO將帶動400G/200G等高速光模塊的持續(xù)放量據(jù)計光數(shù)據(jù)顯示，2021年Q1—Q4全球數(shù)據(jù)中心光模塊銷售額分別為10.59/11.96/12.99/14.49億美元，同比+29%/+8%/+26%/+46%，其中以太網(wǎng)光模塊銷售額再創(chuàng)新高為滿足海外市場的需求，公司先后在日本，美國等地成立了分子公司，并計劃在新加坡設立海外銷售總部，形成立體分工合作的全球銷售技術(shù)支持網(wǎng)絡，提升大客戶的本地服務能力和相應速度此外，公司計劃在東南亞設立生產(chǎn)基地，以提升全球市場的核心競爭力江西新建產(chǎn)能有序釋放，緩解了北極光電在深生產(chǎn)的成本端壓力，提高了公司綜合毛利率，釋放了玻璃冷加工和WDM無源器件產(chǎn)能，有望加強生產(chǎn)環(huán)節(jié)的規(guī)范管理短期光引擎預計會比較重，長期關注激光雷達的進展高速光引擎和激光雷達項目是公司的兩個長期增長點，其中光引擎于2021Q3進入批量交付，將主要用于400G/800G及更高速的數(shù)字光模塊高速光引擎的量產(chǎn)有助于公司在業(yè)務上實現(xiàn)縱向延伸和整合，增加公司在光模塊內(nèi)的單位價值，技術(shù)上符合長期趨勢，提升公司競爭優(yōu)勢從長遠來看，激光雷達的市場前景是光明的根據(jù)FrostSullivan的預測，激光雷達在高級駕駛輔助系統(tǒng)領域的全球市場規(guī)模將從2019年的1.2億美元增長到2025年的46.1億美元，復合增長率為83.7%目前全球已有20多款發(fā)布/量產(chǎn)車型確認搭載激光雷達，車載激光雷達市場處于量產(chǎn)初期依托現(xiàn)有成熟的光器件R&D平臺，公司利用團隊在基礎材料上提供定制化的光器件產(chǎn)品，并成立了專門的銷售團隊和項目團隊持續(xù)跟進目前公司已經(jīng)具備快速規(guī)模化和數(shù)量化交付的能力，保證了長期的業(yè)績增長投資建議:公司是國內(nèi)領先的光器件集成平臺系統(tǒng)服務商，產(chǎn)品線通過內(nèi)生式延伸不斷擴大伴隨著下游數(shù)據(jù)中心高端光模塊需求的釋放，公司無源業(yè)務增長強勁，光引擎進入批量交付狀態(tài)，有源業(yè)務蓄勢待發(fā)新業(yè)務激光雷達和醫(yī)療檢測進展良好，有望打造公司第二個增長點預計我公司2022—2024年凈利潤3.92億元/4.90億元/6億元，EPS分別為1元/1.25元/1.53元，維持買入評級風險:數(shù)通市場需求不及預期，新生產(chǎn)線沒有如期投產(chǎn)，激光雷達業(yè)務進展不如預期
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