公司發布2022年一季報，業績保持高速增長:Q1 2022年，公司實現營收3.02億元，核心產品保持高增長態勢毛利率為80.21% ，主要是由于毛利率較高的阿托品和環孢素銷售額增加歸母凈利潤0.74億元，歸母凈利潤24.56%，扣非歸母凈利潤0.75億元，扣非歸母凈利率24.92%費用方面，Q1 2022年銷售費用率，管理費用率，R&D費用率分別為31.54% ，11.58% ，7.39% ，費用控制得當阿托品滴眼液臨床試驗進展順利，一年臨床數據有望提高產品確定性目前公司的硫酸阿托品項目包括3個三期臨床試驗，包括0.01%阿托品1年和2年臨床試驗，0.02%和0.04%阿托品2年臨床試驗其中，0.01%濃度的1年臨床治療有望在2022年下半年結束洗脫期，具有明顯的先發優勢繼續加大R&D力度，在研產品儲備豐富公司堅持自主創新為主，產學研聯合開發為輔的R&D模式，不斷豐富在研產品線，不斷增強產品線組合優勢已進入注冊審評階段的藥物，涵蓋干眼癥，青光眼等適應癥，處于藥物研究階段的產品，適應癥包括成人老花眼，細菌感染等同時，公司還積極布局眼底病治療年齡相關性黃斑變性的第一類新藥正處于藥物研究階段同時，治療黃斑水腫的藥物也有所布局預測和投資建議預計公司2022—2024年EPS分別為3.73元/股，5.21元/股，8.56元/股考慮公司在眼科藥物領域的渠道優勢以及阿托品和環孢素的先發優勢，公司合理價值為166.24元/股，對應2022年估值45x PE，維持買入評級風險提示管道推進小于預期，市場競爭大于預期，產品量小于預期
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