《電鰻快報》/文

日前，深交所創業板上市委員會召開上市委員會2021年第53次審議會議此外，會上還對山東京道微電子股份有限公司，蘇州宇邦新材料股份有限公司，萬凱新材料股份有限公司的首次上市申請進行了審核，上述三家公司均順利到會

晶體電導率微

Crystal Micro的主要業務是R&D，生產和銷售半導體分立器件，如二極管和整流橋以及集成電路封裝系統產品公司通過自主創新，形成了從R&D，設計，制造到分立器件芯片和框架封裝測試的整套生產工藝，是國內領先的分立器件企業之一依托分立器件領域的技術積累，基于自主研發的獨特芯片，晶圓導微組件在自身全新的封裝框架結構上搭載集成電路芯片，形成分立器件集成電路封裝的新商業模式

招股書顯示，2018年至2020年，京道威的營業收入分別為5.03億元，5.49億元和8.1億元，同期凈利潤分別為4848.37萬元，5314.04萬元和9224.46萬元報告期內，公司收入和凈利潤快速增長

京道威預計2021年1—9月營業收入為12.33億元至12.54億元，較上年同期增長約128.77%至132.66%，預計毛利為4.2億元至4.3億元，較上年同期增長約218.60%至226.18%，預計歸屬于母公司所有者權益的凈利潤為2.47億元至2.51億元，較上年同期增長約339.78%至346.90%公司2021年1—9月業績預計快速增長，主要原因是:2021年下半年下游市場需求持續旺盛，客戶訂單快速增加，產品供不應求，價格持續上漲，呈現量價齊升態勢，公司營業收入持續增長，公司采用IDM商業模式，可以有效控制整個制造過程，提高產品的可靠性和穩定性，同時有效控制成本伴隨著生產經營規模的擴大和產能利用率的提高，京道威的毛利率水平大幅提升，毛利率和凈利潤水平也相應提升

《電鰻快報》注意到，報告期末，京道微應收賬款凈額分別為1.26億元，1.37億元和2.13億元，應收票據賬面價值分別為5249.03萬元，6938.78萬元和1.15億元，占各期末合并報表總資產的比例分別為18.39%，17.97%和22.31%而且在2020年還會快速增長如果應收賬款管理水平無法提升，或下游客戶經營出現困難，將導致公司應收賬款回收不及時，進而占用更多營運資金，造成信用減值損失，對公司經營業績產生不利影響

此次，京道威擬募集資金約5.26億元，將投入集成電路系統級封裝測試產業化建設項目二期。

宇邦新材料

宇邦新材料的主營業務是R&D，生產和銷售光伏色帶經過十余年的努力，現已發展成為國內光伏色帶產品最重要的供應商之一，在該細分領域擁有較高的品牌知名度和市場占有率，在R&D實力和產品質量方面處于國內先進水平

招股書顯示，宇邦新材料實現營業收入分別為5.53億元，6.02億元和8.19億元，同期凈利潤分別為3325.69萬元，4903.11萬元和7904.8萬元截至2021年6月30日，公司總資產10.79億元，較2020年末增長12.41%，所有者權益6.38億元，較2020年末增長7.88%

2021年1—6月，宇邦新材料實現營業收入5.7億元，同比增長68.21%主要原因是:2020年上半年，受新冠肺炎疫情影響，全行業延期開工，運輸不暢，下游需求暫時受到抑制，2020年下半年以來，新冠肺炎疫情得到有效控制，公司及下游客戶運營正常，2 2020年下半年以來，我國光伏產業保持了較高的景氣度，國家新能源戰略進一步明確，下游市場需求明顯增加，2021年上半年，公司原材料銅，錫公開市場價格大幅上漲，導致其產品銷售價格上漲

《電鰻快報》注意到，2018年末至2020年，宇邦新材料各期對前五大客戶的銷售收入分別為3.63億元，3.42億元和5.04億元，分別占當期主營業務收入的66.16%，57.63%和61.97%報告期內，公司主要客戶較為集中，主要是下游光伏組件行業集中度較高所致，符合行業特點宇邦新材料與大客戶建立了較為穩定的合作關系，借助品牌效應和技術優勢積極開拓新客戶但目前大客戶的銷售訂單對公司經營業績仍有較大影響如果這些客戶的經營或財務狀況發生不利變化，或者公司與他們的合作關系發生變化，將對其經營業績產生不利影響

此次，宇邦新材料計劃募集資金約4.67億元，其中1億元用于補充流動資金項目，其余用于投資年產1.35萬噸光伏色帶建設項目，R&D中心建設項目和生產線自動化改造項目。

萬凱新材料

萬凱新材料是R&D的龍頭企業之一，在中國生產和銷售聚酯材料致力于為社會提供健康，安全，環保，優質的聚酯材料其主要產品包括瓶級聚酯和光亮聚酯公司憑借優質的產品，技術創新和規模優勢，榮獲中國民營企業500強，中國外貿民營企業500強，浙江省著名貿易商行，浙江省出口名牌等榮譽稱號

招股書顯示，2018年至2020年，萬凱新材料營業收入分別為117.25億元，96.82億元，92.98億元，同期實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.96億元，3.67億元和2.0元

3億元，2020年度業績出現下滑，主要系其他業務原材料貿易虧損所致，具體原因為2020年初因國際石油價格大幅下跌，原材料PTA，MEG價格劇烈波動，該公司為控制成本采購了較多原材料，后續基于倉儲成本，交貨期，新冠疫情及鍋爐改造產線停工等因素的考量，該公司將部分多余的原材料賣出，由于2020年度原材料價格下跌幅度較大，萬凱新材原材料貿易形成了較大虧損，導致2020年度業績出現下滑。

萬凱新材與主要客戶建立了穩定的合作關系，但產品下游行業需求變動，原材料價格變動，產品價格變動等因素對公司經營業績具有重要影響若未來宏觀經濟波動導致主要原材料價格波動加大，該公司不能及時，有效地應對極端突發情況，或產品供求關系及產品銷售價格受到影響，則存在導致其經營業績下滑的風險

《電鰻快報》關注到，2021年1—9月，該公司新增產能良好運行，伴隨著后疫情時代境內需求持續增長，在手訂單履行情況較好，新增訂單需求逐步釋放但同時，主要原材PTA，MEG價格自7月初以來持續上升，對其經營形成一定壓力，境外部分國家或地區疫情仍尚未得到良好控制，導致總體需求未達預期及國際海運費價格持續上漲，因此該公司境外銷售持續受到一定影響，此外，近期國內疫情出現反彈，對下游行業需求及第三季度業績帶來一定不確定性結合上述因素，萬凱新材謹慎預計2021年1—9月的凈利潤較2020年同期基本相當，扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤較2020年同期有所增加，主要系2020年1—9月原材料貿易虧損較大

此次，萬凱新材擬募集資金約15.04億元，其中1.80億元用于補充流動資金，剩余資金投向年產120萬噸食品級PET高分子新材料項目，多功能綠色環保高分子新材料項目。

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