政府投資前置，基建產業鏈或將持續成為穩增長主要抓手 本周一，國家統計局公布一季度經濟數據:GDP 同比增長4.8%，全國固定資產投資約為10.49 萬億，同比+9.3%，較前值回落2.9pctGDP增速表現低于全年目標5.5%，主要系疫情抑制經濟活動，回落基本在3 月顯現3 月單月固定資產投資約為5.41 萬億，同比+7.1%，較前值回落近5.1pct基建方面:持續走強，3 月當月同比+11.8%，明顯高于前值，環比+0.6%，主要系地方專項債集中發行，且進程明顯加快2021 年12 月以來財政部已經向地方提前下達2022 年新增專項債額度1.46 萬億，剩余額度已于3 月底下發截至3 月末，各地累計發行專項債1.25 萬億，占提前下達額度86%，支持項目的開工率達75%，主要投向市政和產業園區建設，社會事業和交通等領域基建發力帶動粗鋼，水泥等產品產量降幅收窄，Q1 全國累計水泥產量3.87 億噸，同比—12.1%，降幅較1—2 月收窄5.7pct在短期疫情反復和地產乏力的背景下，基建投資明顯前置，或將持續成為穩增長的主要抓手，繼續發揮逆周期調節作用基建產業鏈方向明確，需求確定性較高，受益標的:海螺水泥，華新水泥，偉星新材地產方面:Q1 全國房地產開發投資額2.78萬億，同比+0.7%，增速較1—2 月下降3pct，低于2021 年同期24.9pct，房地產開發企業房屋施工面積80.63 億平，同比+1%，3 月單月同比—21.5%，房屋新開工面積2.98億平，同比—17.5%，降幅較1—2 月擴大5.3pct，房屋竣工面積1.7 億平，同比—11.5%，3 月單月同比—15.5%受疫情沖擊影響，需求端依然孱弱，3 月地產基本面偏弱運行可是中央及各部委多次釋放維穩信號，且多地逐步寬松地產政策，包括降低首付比例，為房地產企業提供資金支持等，后續更多逆周期，跨周期的調控政策有望陸續出臺助力信用擴張，地產調控或將進一步寬松，以保障合理住房需求的釋放房地產預期改善情況下彈性較大的消費建材，受益標的:東方雨虹，堅朗五金，科順股份，中國聯塑 雙碳背景下，能源低碳轉型是確定性的主線，碳纖維，光伏玻璃，玻纖將會持續受益需求的增長受益標的:碳纖維龍頭:光威復材，中復神鷹，光伏玻璃龍頭:旗濱集團，福萊特，玻纖龍頭:中國巨石，中材科技 本周行情回顧 本周建材指數下跌6.82%，滬深300 指數下跌4.19%，建材指數跑輸滬深300 指數2.63pct近三個月來，滬深300 指數下跌16.16%，建材指數下跌16.64%，建材板塊跑輸滬深300 指數0.48pct近一年來，滬深300 指數下跌20.96%，建材指數下跌21.25%，建材板塊跑輸滬深300 指數0.29pct 板塊數據跟蹤 水泥:截至4 月22 日，全國P.O42.5 散裝水泥均價471.68 元/噸，環比微漲0.64%，全國熟料庫容比64.39%，環比上升0.38%，水泥—煤炭價差為319.19元/噸，環比下降0.6% 玻璃:截至4 月22 日，全國浮法玻璃現貨均價2052.23 元/噸，環比增加3.58元/噸，漲幅為0.17%，光伏玻璃均價為172.4 元/重量箱，環比上漲0.36%，浮法玻璃庫存為6182 萬重量箱，環比增加224 萬重量箱，漲幅3.76%，浮法玻璃—純堿—石油焦價差為14.49 元/重量箱，環比下降5.89%，浮法玻璃—純堿—重油價差為27.93 元/重量箱，環比下降4.52%，浮法玻璃—純堿—天然氣價差為37.97 元/重量箱，環比下降1.77%，光伏玻璃—純堿—天然氣價差為107.79元/重量箱，環比基本持平 玻璃纖維:截至4 月22 日，無堿2400 號纏繞直接紗主流出廠價為6000—6450元/噸，環比持平，噴射合股紗2400tex 主流價為9500—10000 元/噸，環比持平，SMC 合股紗2400tex 主流價為8400—8800 元/噸，環比持平電子紗價格現主流成交在8500—9000 元/噸不等，環比持平 碳纖維:截至4 月22 日，全國小絲束碳纖維均價為225 元/千克，環比持平，全國大絲束碳纖維均價為145 元/千克，環比持平，全國碳纖維庫存為11 噸，環比持平，碳纖維企業開工率為64.89%，環比減少0.12%，碳纖維毛利為57466.67 元/噸，環比持平
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