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A股半導體板塊預增王出爐，士蘭微去年凈利增長超21倍

1月21日晚間，士蘭微公布2021年成績單，預計凈利潤比上年增加14.50億元—14.64億元，同比增長2145%—2165%。

21世紀經濟報道記者發現，在目前已經出爐業績預告的A股半導體公司中，士蘭微的業績增幅排在首位此前半導體板塊業績增長最快的是東芯股份，該公司預計2021年實現凈利潤約2.25億元—2.4億元，同比增幅為1052%—1129%

在2020年，士蘭微實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為6760萬元，而僅僅一年的時間，公司的凈利潤就增長了21倍以上。

公司稱，2021年業績變動的原因是公司產品持續在白電，通訊，工業，光伏，新能源汽車等高門檻市場取得突破，電源管理芯片，MEMS傳感器，IPM，MOSFET，IGBT，SBD，TVS，FRD，LED等產品的營業收入大幅增長，產品結構持續優化，產品綜合毛利率顯著改善，營業利潤大幅度增加?！薄?/p>

同時，公司控股子公司士蘭集昕8吋線基本保持滿產，并不斷優化產品結構，實現全年盈利，公司控股子公司士蘭明芯LED芯片生產線實現滿產，高產，實現全年盈利。對此，《每日經濟新聞》記者10月21日致電士蘭微董秘辦公室，其工作人員表示:“整體來看，今年整個半導體行業都受到了市場的關注。

公開資料顯示，士蘭微的主要產品包括集成電路，半導體分立器件，LED產品等三大類，是一家以IDM模式為主要發展模式的綜合型半導體產品公司。”事實上，2021年半導體市場持續缺乏代工產能，尤其是8英寸產能。

根據21世紀經濟報道此前的調研，新能源汽車行業的興起對在IGBT產品需求激增根據公開資料，士蘭微自主研發的V代IGBT和FRD芯片的電動汽車主電機驅動模塊，已通過國內多家客戶測試，并給部分客戶批量供貨2021年，受益于國內的市場的打開，士蘭微的產品出貨量持續增長，公司積極擴大產能，集成電路和分立器件等產品出貨量持續增長

從最近幾年來士蘭微的產品營收貢獻變化看，分立器件占營收的比重在逐漸增大，2021年上半年，分立器件產品營收占比達到了51%以上。

而在LED芯片方面，21世紀經濟報道記者在最近幾天發布的文章《半導體2021年報預告風向標:業績普遍預喜卻暗藏隱憂 股價集體瘋漲行情或難再現》中提及，其業績大幅增長的主要邏輯是，由于芯片采購被國外限制，國內企業開始自主研發半導體產業，中低端芯片鼓勵產品替代到了2021年上半年，海外受疫情影響幾乎沒有貢獻產能，與此同時，國內市場需求激增，加之漲價飛快，并且成本向下游傳導之后，毛利率也有所提升，相關企業業績表現向好2021年前三季度，士蘭明芯LED芯片生產線虧損已經大幅減少

此外，2021年，士蘭微持有的其他非流動金融資產增值較多，其中安路科技于2021年11月在科創板上市，公司享有的凈資產份額按期末公允價值調整，導致凈利潤增加5.34億元，視芯科技2021年引入外部投資者，公司享有的凈資產份額按期末公允價值調整，導致凈利潤增加5229萬元。而士蘭微是家IDM公司，即自主設計，自主生產，從而不用如同Fabless一樣去搶代工產能。關于IDM模式是否使得上市公司在市場競爭中更具優勢的問題，上述工作人員表示:“我感覺你已經了解得比較清楚，IDM模式不需要搶產能，我們(產能)是自己建設的。

從股價表現來看，近一年來，士蘭微從20元/股左右一路漲至最高點近70元/股，最近幾天股價回落至50元/股左右截至1月21日收盤，士蘭微報49.65元/股，跌幅3.4%，市值703億元

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