日前，B站發(fā)布的2021年財(cái)報(bào)顯示，2021年B站總營收達(dá)193.8億元人民幣，同比增長62%，月均活躍用戶同比增長35%至2.72億，但虧損繼續(xù)擴(kuò)大119%至68億元。

港股今日上午盤主要指數(shù)再度大跌，恒指跌2.67%下挫600點(diǎn)，跌破22000點(diǎn)大關(guān)，恒生科技指數(shù)更是下跌4.09%，續(xù)刷歷史低價(jià)截至午間收盤，港股今日上漲291只，下跌1505只，收平1056只

海豚投研泛娛樂研究員對第一財(cái)經(jīng)表示，目前的宏觀環(huán)境一定程度上并不利好成長型公司，通脹加息周期疊加戰(zhàn)爭，資金避險(xiǎn)情緒高，喜歡減虧或盈利的企業(yè)，從公司管理層的角度，是希望通過營造一個(gè)良好的平臺環(huán)境，來拉長用戶的生命周期價(jià)值，但市場看上去是等不及的定一個(gè)未來幾年的盈利目標(biāo)，存在不確定性

在美股市場，疊加中概股暴跌影響，B站股價(jià)已持續(xù)下跌一年多，由2021年2月157.66美元的高點(diǎn)來到現(xiàn)在的27.78美元，市值蒸發(fā)約3200億元港股B站在近半年也處于持續(xù)的下跌走勢中

近期高盛發(fā)表研究報(bào)告顯示，出于對中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)增長停滯，以及B站線上游戲及廣告垂直行業(yè)受監(jiān)管下的盈利能力及現(xiàn)金流前景的擔(dān)憂，將B站的投資評級由買入下調(diào)至中性，將目標(biāo)價(jià)由817港元大幅下調(diào)至334港元。

高盛認(rèn)為今年手機(jī)游戲收入將因版號暫停審批而增長受限，因此下調(diào)了嗶哩嗶哩2022至2023年的收入預(yù)測B站游戲業(yè)務(wù)近兩年呈現(xiàn)增長乏力的態(tài)勢，作為曾經(jīng)的現(xiàn)金牛，同樣也是毛利率較高的業(yè)務(wù)，游戲在B站營收的比例持續(xù)降低，2021年B站游戲業(yè)務(wù)收入51億元，同比僅增長6%

收入增長會是B站這一年的重心，過去B站更為看重用戶增長，但管理層提到，今年會精力分配到收入增長上B站首席財(cái)務(wù)官樊欣表態(tài)，non—GAAP經(jīng)營虧損率將從2022年開始逐年縮窄，通過提升商業(yè)化效率，提升單MAU收入，控制運(yùn)營費(fèi)用，預(yù)計(jì)到2024年實(shí)現(xiàn)non—GAAP下的盈虧平衡

B站直播業(yè)務(wù)對Up主的分成比例超過80%，花火平臺廣告收入的大頭也主要分給了Up主，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，而這兩項(xiàng)收入所在的增值服務(wù)和廣告服務(wù)都在高速增長，毛利率較高的游戲業(yè)務(wù)營收占比則持續(xù)收縮在2018年上市之時(shí)，B站的游戲業(yè)務(wù)營收占比曾高達(dá)80%，在2021年，這一數(shù)字為26%

為收窄虧損，管理層表示，今年B站的員工數(shù)增長會非常有限需要做大量增長的會部門會加人，其他部門不會加人樊欣表示

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