智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，平安證券發(fā)布研究報(bào)告稱，光刻膠是半導(dǎo)體制造的核心材料，2022年全球光刻膠市場(chǎng)有望達(dá)到123億美元競(jìng)爭(zhēng)格局上，市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外高度壟斷，國(guó)內(nèi)中高端產(chǎn)品與國(guó)外差距較大，自給率嚴(yán)重不足在政策持續(xù)加碼下，國(guó)產(chǎn)替代將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)可關(guān)注早有技術(shù)積累，已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品量產(chǎn)且產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化布局的企業(yè)，也可關(guān)注在微電子化學(xué)品領(lǐng)域產(chǎn)品布局較廣泛的企業(yè)

平安證券主要觀點(diǎn)如下:

光刻膠是半導(dǎo)體制造的核心材料，行業(yè)壁壘高:光刻膠是半導(dǎo)體制造工藝中光刻技術(shù)的核心材料，其品質(zhì)直接決定集成電路的性能和良率，也是驅(qū)動(dòng)摩爾定律得以實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵材料光刻膠按照應(yīng)用領(lǐng)域可以分為PCB，面板，半導(dǎo)體用光刻膠三大類(lèi)，其中半導(dǎo)體光刻膠技術(shù)門(mén)檻最高，專(zhuān)利技術(shù)，原材料，設(shè)備驗(yàn)證，客戶認(rèn)證使得行業(yè)壁壘高筑

日本雄霸天下，市場(chǎng)高度壟斷:全球晶圓廠的擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建驅(qū)動(dòng)行業(yè)需求快速增長(zhǎng)，2021年全球半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)約19億美元2020年中國(guó)半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)約3.5億美元，伴隨著國(guó)內(nèi)晶圓代工產(chǎn)能的不斷提升，預(yù)計(jì)2025年有望達(dá)到100億元人民幣競(jìng)爭(zhēng)格局上，市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外高度壟斷，尤其在中高端光刻膠領(lǐng)域，日企獨(dú)占鰲頭

國(guó)產(chǎn)替代成為長(zhǎng)期趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)廠商追風(fēng)趕月:目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體光刻膠主要以低端產(chǎn)品為主，技術(shù)水平與國(guó)外差距甚遠(yuǎn)但在多項(xiàng)國(guó)家政策支持和大基金注資的背景下，今后國(guó)產(chǎn)替代將成為長(zhǎng)期趨勢(shì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)逐漸意識(shí)到核心材料國(guó)產(chǎn)化的重要性，國(guó)內(nèi)廠商也在積極研發(fā)中高端產(chǎn)品，加速客戶和產(chǎn)品導(dǎo)入，擴(kuò)建相關(guān)產(chǎn)能，在探索中砥礪前行，從而抓住國(guó)產(chǎn)化的契機(jī)目前已有少數(shù)企業(yè)已開(kāi)始嶄露頭角，實(shí)現(xiàn)從0到1的突破

風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，原材料和設(shè)備供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)產(chǎn)替代不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

這其中不乏積蓄力量已久的中國(guó)廠商。在國(guó)產(chǎn)替代尚未補(bǔ)足的領(lǐng)域，中國(guó)廠商正迎來(lái)入場(chǎng)最佳時(shí)機(jī)。作為佼佼者之一，上海申矽凌微電子科技有限公司正攜全系列溫度傳感器產(chǎn)品，以及公司最新的熱管理產(chǎn)品mdash;mdash;CTF230X系列產(chǎn)品，正式發(fā)起沖擊。

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