8月國內銷量大幅超預期，海外銷量因缺芯逐月下滑21年全球銷量保持600萬輛的預期8月份電動乘用車批發數量為30.4萬輛，環比增長202%/24%零售達到24.9萬輛，環比增長12%，自主品牌和二線新勢力逐漸崛起我們預計9月份會有季末沖量，全年銷量有望保持在300萬輛以上，同比增長120%8月是歐洲汽車淡季，10個主流國家總銷量12.8萬輛，環比54%/—9%，滲透率23.1%，環比11.0/4.6%西歐國家低于預期，其他國家基本符合預期，維持210萬輛的年度預測8月份，美國電動汽車銷量為4.9萬輛，同比增長72%，環比增長—16%銷售主力為特斯拉，Pacifia MPV和福特Escape SUV環比快速增長，多元化趨勢明顯預計全年銷量近70萬輛2021年全球銷量保持在600萬輛，Q4仍有修復空間2022年保持40%的高增速，銷量達到850萬輛，終端需求光明

中游生產調度環比增長10%，鋰鐵電池裝機份額確定性增強鋰電池下游需求持續高企，電池的缺乏并未影響電池產業鏈9月，伴隨著新增產能的釋放，生產進度達到較高水平，較上月增長10%領先產業鏈進一步完善對供應商的引導，超過此前250gwh的市場預期，21Q4和2022年確定性較高龍頭年中報告表現亮眼，中游公司體量和利潤上升，電池龍頭抗壓能力好于預期下半年鋰電池需求超出上游供應剛性的市場預期，鋰價持續上漲，價格彈性較大過去22年龍頭公司根據中游龍頭公司預測訂單和擴產速度，22年產量超出市場預期，增加利潤預期的空間明顯從技術路線來看，鐵鋰電池裝機份額的確定性不斷提升，2022年翻了一倍多同時，鐵和鋰也將在22—23年內開始滲透海外市場lg明確研發了鐵和鋰，美國特斯拉可以選擇鐵和鋰出貨，22—23年確定性很強

投資:我們完全看好鋰電池中上游領先的鋰資源22年隔膜，銅箔，石墨化趨緊，鋰價可能超市場預期，高鎳，碳納米管需求加速我們繼續強烈推薦三條主線:一是特斯拉和歐美電動車供應商，二是供需格局反轉/改善，導致價格彈性，三是雙升國內產業鏈龍頭

建議風險:價格競爭超市場預期，原材料價格不穩定，影響利潤率，投資增速下滑，疫情影響。

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