二，三季度業績預告超預期，21/22年度公司歸母凈利潤原預測由15/19億元上調至21/4億元，對應PE63/33X，維持買入評級。

TF證券的主要觀點如下:

公司21H1實現營收37億元，歸母凈利潤7.8億元，扣非凈利潤7.66億元公司21Q2實現營收21.4億元，歸母凈利潤4.96億元，扣非凈利潤4.83億元，經營性現金流凈額5億元，環比增長134%綜合毛利率36.2%，同比下降13.7%，環比上升1.8%，凈利率24.4%，同比上升0.6%，環比上升5.7%

合同負債:21Q2末達12.4億元，較上月大幅增加，主要是因為簽訂了預付款長單。

經營活動產生的現金流量凈額:Q2達5億元，較上月增長134%，主要是銷售收入增加所致說明電解液供不應求，議價能力提高

公司公布了20萬噸新型電解液，20萬噸液體6f20萬噸，LiFSI等多項擴產計劃，并設立全資子公司投資建設廢舊鋰電池回收項目，包括2.72萬噸高純碳酸鋰，1.76萬噸電池級磷酸鐵，7600噸硫酸鎳鈷錳，進一步完善一體化布局。

預計公司Q3回報凈利潤6.2—8.2億元，同比增長199%—295%，預計前三季度達到14—16億元，同比增長170%—209%，業績預告超預期。

風險警示:電解液市場競爭加劇，鋰電池需求不及預期，LiFSI價格大幅下調，原材料短缺影響出貨三季度數據為初步計算結果，以三季報為準

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