《科創板日報》8月16日晚，芯片制造商蘇州納信微電子股份有限公司在科創板IPO取得新進展，并向上交所回復了首輪審核問詢材料。
值得注意的是，該公司最大客戶已暫停2020年第四季度的新訂單，這可能會給公司未來的收入帶來壓力但對于這一重要事項，納米芯微在最初的IPO申請材料中并未提及
此外，納米芯微主要產品平均單價近兩年呈明顯下降趨勢，車級芯片業務重點發展仍處于發展初期，2020年營收占比僅為10.3%。
最大的客戶暫停新訂單
在首輪審核問詢材料中，公司補充了產品應用領域的銷售占比數據顯示，近兩年信息通信產品發展迅速，已超越消費電子成為公司最大的產品銷售領域，具體產品類別來看，信號傳感芯片收入的54.3%來自消費電子，隔離和接口芯片收入的75.6%來自信息和通信，驅動和采樣芯片收入的49.4%來自工業領域
值得注意的是，自2020年第四季度以來，原公司最大客戶已暫停向納信微下新訂單，這可能會對公司未來的收入造成壓力公司在問詢回復材料中仍使用客戶A對客戶姓名保密，知情人告訴《科創板日報》記者，大客戶是華為
根據消息顯示，納米芯微于2018年開始直接向華為供貨同時，亞美柊司作為華為指定的經銷商，通過買斷的方式從公司購買芯片產品，并獨立出售給華為數據顯示，近三年，納信微對華為的直接或間接銷售收入分別占總收入的0.36%，29.5%和22.98%，毛利潤占比分別為0.46%，35.92%和25.75%
但對于最大客戶暫停訂單一事，納信微在首發IPO申請材料中并未提及，也未給出相關風險警示說明。
該公司解釋稱，雙方此前已簽署《采購主協議》但截至回復日，尚未與客戶A簽訂終止合作的書面協議，也未收到客戶A的終止合作書面通知，因此招股書未披露相關內容
在公司前五大客戶名單中，除華為及其銷售關聯方外，南京基諾和蘇州郝明的銷售收入占比很大。
《科創板日報》記者注意到，近3年來，南京基諾及其關聯方的毛利率發生了較大變化特別是2020年，隔離和接口芯片毛利率從29.51%提升至62.83%，信號傳感芯片毛利率從59.21%提升至72.19%，蘇州郝明與納信微有8年合作關系，蘇州郝明2014/2015年銷售收入占比分別為83.31%/61.83%
根據管理團隊的工作經驗，納信威與亞得諾半導體，無錫納訊微電子存在明顯的業務重疊，公司核心技術人員與原單位的關系，核心技術的數量也受到了監管的重視。
回復材料顯示，有效保護期內原單位仍有6項專利獲得公司自2013年成立以來，牽頭或參與形成的專利僅有11項而這11項核心技術都是公司在采用行業通用技術的基礎上形成的獨特技術
產品單價呈下降趨勢
從整體業績來看，受益市場需求旺盛，公司最近幾年來營收和利潤快速增長但在產品價格方面，納米芯微主要產品平均單價近兩年呈明顯下降趨勢
數據顯示，近兩年公司傳感器信號調理ASIC芯片平均單價分別下降8.5%和7.09%，隔離和接口平均單價均下降
在成本和毛利方面，公司兩大業務方向也波動較大如信號傳感芯片的直接材料占比接近80%，報告期內呈先升后降趨勢，近兩年信號傳感芯片毛利率逐年下降，隔離和接口芯片毛利率2019年達到67.81%，2020年下降至57.04%
雖然在當前半導體景氣周期中，公司產品價格可能會出現反彈，但成本材料的增加也會對毛利率產生影響后續公司營收增長勢頭主要取決于銷量和新業務拓展，不確定性很大業內投資者告訴《科創板日報》記者
《科創板日報》，記者注意到，在公司官網和IPO申請材料中，納信微把國內領先的汽車標準芯片提供商作為公司的介紹標簽和未來發展方向。
據公司介紹，納芯微車規芯片主要包括分壓傳感器信號調理ASIC芯片，集成傳感器芯片和數字隔離芯片，主要應用于燃油汽車發動機進氣壓力，空調壓力系統，新能源汽車三電系統，熱管理系統等并已在汽車電子領域批量裝載
根據銷售數據，該公司的車標芯片仍處于開發初期公司近三年銷售收入分別為269萬，812萬，2493萬，2020年總收入僅為10.3%無錫圣邁科傳感技術公司，東風電驅系統公司，浙江伊利汽車空調公司，無錫比創傳感技術公司，鐵城信息技術公司是該業務的前五大客戶
公司創始人王勝陽曾表示，納信微更早進入汽車領域，近三年圍繞隔離產品在新能源汽車領域做了很多布局比如，目前我們正在積極研發車載級MEMS壓力傳感器敏感元件和車輛功能安全隔離驅動芯片
可是，緊張的晶圓產能可能成為公司汽車級芯片發展的重要障礙。尤其是202
0 年下半年以來，全球晶圓代工行業呈現產能緊張的態勢，車規級晶圓代工供需矛盾突出除了會對公司成本毛利，采購周期，生產規模產生影響外，納芯微車規級芯片存在下游應用客戶因供應鏈問題產生需求減少的風險
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