周觀點
1。新能源汽車
7月，國內新能源汽車銷量再次創歷史新高
我們認為，截至7月，2021年新能源汽車累計產銷量已超過2020年全年水平，月銷量再次創歷史新高下半年，新能源汽車銷售旺季將逐步迎來在優質車型供應的帶動下，銷量有望進一步提升從滲透率來看，2021年1—7月，我國新能源汽車滲透率為10.0%，有明顯提升但距離《新能源汽車產業發展規劃》2025年新能源汽車銷量將達到新車總銷量的20%左右的要求還有一定距離，中長期景氣度確定
CATL發布固定計劃
我們認為:1)全球新能源汽車行業高景氣度持續，公司動力領先地位穩固，產能擴張有望提振其份額借助產能的快速擴張，公司有望進一步提升全球市場地位2)儲能有望進入快速發展期，公司前瞻性布局將持續受益
2021年7月，國家發展改革委，國家能源局發布《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》號文，提出到2025年，新增儲能裝機容量達到3000萬千瓦以上伴隨著國內儲能技術的不斷升級和產業鏈的不斷完善，預計鋰離子電池儲能將迎來國家政策驅動的發展高峰期公司在儲能技術和產能布局方面具有前瞻性優勢，有望充分受益于行業的快速發展3)技術優勢是公司占據領先地位的主要護城河之一，公司持續的R&D投資是實現技術創新的重要保障公司持續在R&D投資，R&D團隊的規模和實力處于行業領先，將持續形成技術領先—綜合優勢突出領先—持續R&D投資的良性循環，提升公司在全球市場的地位4)作為龍頭企業，材料，設備等產業鏈上下游產業將從產能明顯擴張中顯著受益
核心要點:
我們認為，伴隨著新能源汽車銷售結構和質量的不斷改善，以及Model Y，ID系列等高品質新車型的不斷推出，供給將驅動需求變化，新能源汽車滲透率有望加快預計2021年銷量將快速增長
1)引領高增長，高確定性機會，特斯拉，大眾MEB平臺，CATL，LG化學，新力和洪光MINI EV等核心供應鏈具備暢銷潛力車型，
2)細分賽道龍頭，在行業競爭中具有顯著的技術/成本護城河優勢，
3)電池壽命長，充電需求擴張快，帶動技術創新，正極材料，鋰鹽添加劑，導電劑等環節產品迭代，
4)高端經濟極化發展，高鎳三元和磷酸鐵鋰電池需求增加，三元正極材料格局在高鎳趨勢下不斷優化，
5)銷量增加帶動需求增加，預計隔膜，銅箔，六氟磷酸鋰供需緊張，
6)產能加速布局有望顯著惠及行業需求快速增長的相關目標，7)受益于行業增長，自身競爭力不斷提升，有望帶來擴大市場份額的二線目標，
8)與儲能，兩輪車等結構性機會的細分鏈接，以及不斷完善充電和更換設施，
受益對象:(當代安普瑞科技有限公司)，科技，股份，興源材料，佳源科技，中偉股份，億緯鋰能，振宇科技，科技，中材科技，諾德股份，富
我們認為:1)本次《關于鼓勵可再生能源發電企業自建或購買調峰能力增加并網規模的通知》明確了每年新增并網消費規模中的消費責任歸屬，引導市場通過自建和購買調峰儲能能力，增加可再生能源并網規模，有望促進可再生能源消費和市場化并網規模發展，2)在發電側配置儲能，可以從供電側解決可再生能源發電的不連續和不穩定問題，降低風和光的拒絕率，增強可再生能源的吸收能力在發電側配置儲能是促進電網穩定運行的最佳解決方案之一伴隨著可再生能源并網規模的增加，儲能配置需求規模有望迎來發展機遇
伴隨著政策的頻繁出臺，儲能有望迎來快速發展期國家能源局發布的《通知》明確了2025年新增儲能裝機3000萬千瓦以上的目標，以及儲能的商業模式和市場地位，《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》國家發改委發布建議優化分時電價機制峰谷價差拉大有望推動用戶側儲能配置降低用電成本，項目經濟性的提升將增加儲能配置需求，這《關于進一步完善分時電價機制的通知》有利于進一步拓展發電側儲能的需求和應用空間在各種儲能方式中，電化學儲能尤其是鋰電池儲能具有明顯的優勢與2020年電化學儲能累計裝機3.27GW相比，2025年新增儲能超過30GW的目標還有很大提升空間未來，伴隨著相關機制的逐步完善和推廣，電化學儲能有望迎來發展機遇
核心要點:
短期來看，各環節制造端和需求端的博弈格局逐漸清晰，國內裝機需求有望進入下半年后啟動，中長期來看，2030年二氧化碳排放峰值，碳中和和非化石能源將占一次能源消費的25%左右目標明確，未來光伏將在碳減排中發揮重要作用
關注市場變化下的供需關系和技術變化下的結構性機會，如硅材料，乙烯—醋酸乙烯共聚物，大尺寸硅片，大尺寸電池，光伏逆變器，碳/碳復合熱場產品，跟蹤支架，異質結電池和儲能等。
成本優勢和技術領先是光伏產品企業的基礎上游價格的快速上漲將加速行業的清倉，市場份額集中的話語權將得到提升
應重視頭部企業的阿爾法機會，垂直一體化廠商有望在價格波動時顯現出產品競爭優勢。
伴隨著補貼缺口問題的解決和后續新增項目脫離補貼依賴，運營商有望迎來價值重估。
受益標的:晶澳科技，天合光能，陽光電源，錦浪科技，正泰電器，隆基股份，金博股份，聯泓新科，福斯特，通威股份，中信博，海優新材，京運通，愛旭股份，福萊特，太陽能等。
2)風電
當前節能減排目標明確，風電作為可再生能源主要形式之一也將發揮其重要作用，行業有望實現中長期可持續發展重點關注市場競爭優勢提升以及受益于海上風電及海外增量市場空間標的
受益標的:日月股份，中材科技，運達股份，金風科技，明陽智能，大金重工等。
風險提示
新能源汽車行業發展不達預期，新能源裝機，限電改善不達預期，產品價格大幅下降風險，疫情發展超預期風險。
本文地址：http://www.dayishuiji.com/finance/9386.html - 轉載請保留原文鏈接。| 免責聲明：本文轉載上述內容出于傳遞更多信息之目的，不代表本網的觀點和立場，故本網對其真實性不負責，也不構成任何其他建議；本網站圖片，文字之類版權申明，因為網站可以由注冊用戶自行上傳圖片或文字，本網站無法鑒別所上傳圖片或文字的知識版權，如果侵犯，請及時通知我們，本網站將在第一時間及時刪除。 |
