我一直遵循‘不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里’的投資原則，除了定投基金外，還把部分資金用來(lái)購(gòu)買銀行理財(cái)，希望收益穩(wěn)一些可沒(méi)想到的是，最近這些日子，連理財(cái)收益都縮水了投資者小呂最近幾天對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示

實(shí)際上，跟小呂有同樣想法的投資者不在少數(shù)，很多投資者都覺(jué)得，買銀行理財(cái)產(chǎn)品不會(huì)虧錢但今年以來(lái)，這一慣性認(rèn)知正在被打破統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，全市場(chǎng)28822只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，破凈產(chǎn)品已達(dá)2003只

接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，近期銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤，是受到多方面因素影響一方面，資管新規(guī)發(fā)布后，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品提出破剛兌，去通道，去非標(biāo)等諸多要求，銀行理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)始向凈值化轉(zhuǎn)型但部分投資者的投資觀念尚未及時(shí)轉(zhuǎn)變，一旦理財(cái)產(chǎn)品凈值出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，就會(huì)令投資者感到不安另一方面，商業(yè)銀行對(duì)投資者教育的重視程度仍顯不足，亟需重視與改進(jìn)

多重因素導(dǎo)致

理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤

《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》顯示，截至2021年底，銀行業(yè)保本理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時(shí)的4萬(wàn)億元壓降至零，凈值型產(chǎn)品存續(xù)余額26.96萬(wàn)億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬(wàn)億元這意味著，理財(cái)市場(chǎng)已進(jìn)入全面凈值化時(shí)代

近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈現(xiàn)象頻發(fā)，引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，全市場(chǎng)28822只銀行理財(cái)產(chǎn)品中，凈值跌破1的有2003只，破凈占比約6.9%

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，內(nèi)蒙古銀行研究發(fā)展部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ秸J(rèn)為，導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈的原因主要有三個(gè)一是外部環(huán)境層面，在宏觀經(jīng)濟(jì)和宏觀流動(dòng)性形勢(shì)較為復(fù)雜的情況下，金融市場(chǎng)波動(dòng)較難把握，在一定程度上提升了銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理難度，二是發(fā)行機(jī)構(gòu)層面，在全面凈值化初期，部分商業(yè)銀行及銀行系理財(cái)子公司對(duì)凈值化產(chǎn)品管理的準(zhǔn)備尚顯不足，三是產(chǎn)品層面，中高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品特別是權(quán)益類產(chǎn)品凈值波動(dòng)大，對(duì)銀行的投研能力和管理能力要求較高

值得一提的是，現(xiàn)在發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品所采用的市值法，不僅考慮了投資債券的票面利率，還考慮了債權(quán)因市值波動(dòng)帶來(lái)的估值變動(dòng)，與此前的攤余成本法相比，其累計(jì)收益曲線表現(xiàn)為產(chǎn)品真實(shí)漲跌幅情況，而不再是一條直線。

近期理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的凈值階段性回撤，與理財(cái)產(chǎn)品贖回時(shí)的實(shí)質(zhì)性虧損并不是一碼事在楊海平看來(lái)，若日后標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格回升，或理財(cái)產(chǎn)品管理人策略得當(dāng)，未來(lái)仍可能實(shí)現(xiàn)比較理想的收益即使最終收益率為負(fù)，在當(dāng)前理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化的情況下，也是正常的向凈值化轉(zhuǎn)型的目的就是為了打破銀行理財(cái)?shù)膭傂詢陡?/p>

投資者需轉(zhuǎn)變

保本保息觀念

遭遇凈值回撤后，部分銀行理財(cái)經(jīng)理也開(kāi)始訴苦，售后壓力山大，求大家多一份理解和耐心?！掇k法》提及的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)等途徑，以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于滿足該理財(cái)產(chǎn)品的投資者贖回需求，履行其他支付義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。。

最近總有客戶和朋友向我咨詢銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的情況一家國(guó)有大行的理財(cái)子公司工作人員向記者透露，理財(cái)市場(chǎng)進(jìn)入全面凈值化發(fā)展階段后，凈值型理財(cái)產(chǎn)品全面取代此前的預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，到期后無(wú)法獲得固定本息了，產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動(dòng)或回撤也是正?，F(xiàn)象

一家中小銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示，在推銷R1，R2低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，都會(huì)對(duì)客戶表示，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有所謂的保本理財(cái)了理財(cái)不是存款，購(gòu)買有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎不過(guò)客戶對(duì)現(xiàn)有銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)程度，似乎并沒(méi)有轉(zhuǎn)變據(jù)同行講，近期部分銀行理財(cái)出現(xiàn)負(fù)收益后，已出現(xiàn)客戶投訴的情況

理財(cái)產(chǎn)品凈值化是大勢(shì)所趨，投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)與接受需要一個(gè)過(guò)程，投資者教育要在售前，售中和售后進(jìn)行恒天財(cái)富理財(cái)經(jīng)理張金海對(duì)記者表示

日前，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《銀行理財(cái)投資者教育保護(hù)倡議書(shū)》，提出引導(dǎo)投資者深化對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的理解，鼓勵(lì)銀行業(yè)全面開(kāi)展投資者教育工作等倡議日前，福建銀保監(jiān)局發(fā)布關(guān)于銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提示，提醒消費(fèi)者及時(shí)轉(zhuǎn)變保本保息等理財(cái)觀念，謹(jǐn)慎選擇理財(cái)機(jī)構(gòu)，合理選擇理財(cái)產(chǎn)品

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，銀行需要加強(qiáng)對(duì)投資者教育的重視程度，對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)做正確劃分，絕對(duì)不能推薦超出客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品在賣出產(chǎn)品前，必須對(duì)投資者明確說(shuō)明可能存在的風(fēng)險(xiǎn)投資者則要明確自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，只在正規(guī)渠道購(gòu)買符合自身風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的合規(guī)產(chǎn)品，同時(shí)加強(qiáng)相關(guān)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金建議，銀行等理財(cái)產(chǎn)品提供者需要設(shè)置與基金等其他類型產(chǎn)品額外的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)提示和更嚴(yán)格的投資者風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)投資者需要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資取向，配置方向等合同規(guī)定進(jìn)行系統(tǒng)閱讀和理解，審慎研究和選擇理財(cái)產(chǎn)品

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