受到新冠肺炎疫情和極端天氣等短期因素影響，疊加高基數和經濟增長動能趨弱，8月份工業，消費，投資等經濟指標大幅回落。

國家統計局15日發布的數據顯示，8月份全國規模以上工業增加值同比增長5.3%，前值6.4%，社會消費品零售總額同比增長2.5%，比7月份大幅回落6個百分點1—8月份，全國固定資產投資同比增長8.9%，比1—7月份回落1.4個百分點

國家統計局新聞發言人付凌暉在國新辦新聞發布會上表示，綜合來看，經濟運行還是延續了恢復態勢，經濟發展的韌性在持續顯現但也要看到，全球經濟復蘇和疫情發展仍然存在較多的不確定因素，國內經濟恢復的基礎仍需進一步鞏固

疫情對消費沖擊大

8月工業生產繼續回落數據顯示，8月份全國規模以上工業增加值同比增長5.3%，兩年平均增長5.4%，比7月份回落0.2個百分點，環比增長0.31%1—8月份，全國規模以上工業增加值同比增長13.1%，兩年平均增長6.6%

英大證券研究所所長鄭后成對第一財經記者表示，多省份多點疫情反彈在一定程度上對工業生產造成沖擊7月中下旬以來我國多地發生極端天氣，造成嚴重洪澇災害，系列影響在8月依舊存在與發酵

與此同時，中央堅決遏制兩高項目盲目發展，利空高爐開工率8月大宗商品價格上行，壓縮中小企業利潤空間，進而降低中小企業生產意愿鄭后成說

消費方面，8月份社會消費品零售總額34395億元，同比增長2.5%，兩年平均增長1.5%，比7月份回落2.1個百分點，其中餐飲收入同比下降4.5%，比7月下降18.8個百分點。

8月份消費比上月大幅回落6個百分點，主要是由于疫情汛情多點發生，居民出行減少，暑期消費受到一定影響。

付凌暉表示，盡管近期消費增長勢頭有所放緩，但主要是短期疫情汛期沖擊的影響，總的來看，消費規模擴大，消費結構升級的態勢沒有改變從消費潛力來看，目前一些綠色智能相關產品的消費還有很大潛力，同時與人口老齡化相關的消費品的供給潛力還是比較大

關于下階段的消費走勢，付凌暉稱，支撐消費還有很多有利因素第一，消費持續擴大的內在動因是穩固的我國有14多億人口，有4億多中等收入群體，人均國內生產總值已突破一萬美元，人民對美好生活的期盼預示著消費增加，消費結構升級的態勢將會持續

第二，今年以來，就業保持了總體穩定，居民收入增加是有保障的，企業效益也保持了較快增長，這些都有利于消費能力的提升。

第三，社會保障不斷完善，民生投入持續增加，有助于提升消費的意愿伴隨著疫情防控和經濟社會發展統籌推進，經濟持續恢復，消費環境也會逐步改善，有利于消費保持穩定增長

制造業投資延續回升

投資方面，1—8月份，全國固定資產投資346913億元，同比增長8.9%，兩年平均增長4.0%，比1—7月份回落0.3個百分點，8月份環比增長0.16%。

分領域看，1—8月份基礎設施投資同比增長2.9%，兩年平均增長0.2%，比1—7月份回落0.7個百分點基建投資不及預期，財信證券首席經濟學家伍超明認為，一方面，大宗商品價格高企加大了基建投資的成本壓力，對擴大基建投資意愿形成一定抑制

值得一提的是，專項債發行開始加快9月1日到9月12日，一共新增地方政府專項債992億，相比于上月同期發行量510億，已有明顯的提速光大證券首席宏觀經濟學家高瑞東表示，9月或將迎來專項債發行高峰，有力帶動基礎設施等領域擴大有效投資政策多次表態支持重大工程項目建設，加快將102項重大工程落實到具體的項目中，繼續支撐專項債投向基建領域

在整體投資增速回落的情況下，制造業投資成為一大亮點1—8月制造業投資同比增長15.7%，兩年平均增長3.3%，比1—7月份加快0.2個百分點

付凌暉分析，今年以來，制造業投資總體上兩年平均增長速度保持回升的態勢，這與總體經濟的恢復有緊密關系從制造業生產狀況來看，無論是一季度，二季度，制造業產能利用率都達到最近幾年來比較高的水平，說明市場需求在逐步擴大同時，國內支持實體經濟發展的政策，對于制造業降低企業成本也是逐步顯效

從下階段來看，制造業保持穩定增長還有較好的支撐付凌暉說，中國經濟長期向好態勢的基本面沒有改變，國內促進經濟穩定發展的政策會持續顯效，這些都有利于制造業信心的提升

伍超明指出，受企業利潤高增以及政策對制造業融資的支持，年內制造業投資兩年平均增速大概率延續向好勢頭但原材料漲價對中下游利潤的擠占效應短期難消，制造業投資修復空間存在較大的不確定性

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