長江商報長江商報記者明洪澤。
小雄電器，曾經在網絡上小有名氣的小家電，搖身一變成了熊。
日前，小雄電器股份有限公司在二級市場再度熊市，收于48.46元/股。
根據k線圖，去年7月23日，小雄電氣股價一度躍升至165.90元/股，今年9月27日收盤在一年多的時間里，股價下跌了70.79%
不僅股價變壞了，小雄電氣的業績也變壞了今年上半年，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比下降45.30%
這是小雄電氣近四年來凈利潤首次出現下滑。
為什么曾經的牛小雄電器變成了熊。
家電行業分析師表示，依托快速崛起的電商和錯位競爭，小雄電氣迅速崛起但最近幾年來，包括美的，九陽在內的龍頭企業在互聯網渠道上下大力氣，進入小家電領域，小雄電器的優勢逐漸喪失如何再次崛起，值得小雄電氣管理層深思
陷入熊市。
電器的高光時刻似乎已經遠去，正帶著一些市場的失望跌入熊市。
日前，小雄電氣突破IPO，登陸a股市場上市后，小雄電氣一度表現出色
根據k線圖，初始價格為34.25元/股，當年9月5日股價達到73.43元/股，是初始價格的兩倍日前，股價達到87.80元/股的階段高點隨后股價調整了4個多月，去年2月4日最低股價達到52.22元/股
52.22元/股是2020年的底部從那以后，股價一路上漲日前，股價躍升至165.90元/股的歷史高點這個價格比最初的價格上漲了3.84倍
不過165.90元/股是目前為止股價的最高點日前，小雄電氣股價下跌，股價為145.92元/股此后股價進入熊途，一直毫無懸念地下跌
日前，小雄電氣股價首次跌破100元，8月27日，股價跌破50元/股日前，最低股價為45.80元/股，創上市第二個交易日以來新低，最大跌幅為72.39%
伴隨著股價不斷下跌，小雄電氣的市值也在縮水日前，公司市值為75.81億元，較去年7月23日258.8億元的高點縮水182.99億元
支撐股價大幅上漲的是公司的基本面或可預見的基本面上市后，受基本面支撐，小雄電氣股價大幅上漲
2018年，2019年，公司營業收入分別為20.41億元，26.88億元，同比增長23.96%，31.70%同期公司實現凈利潤分別為1.86億元和2.68億元，同比增長26.57%和44.57%無論是營業收入還是凈利潤，2019年的增速都明顯高于2018年
2020年，公司營業收入和凈利潤分別為36.6億元和4.28億元，同比增長36.16%和59.64%。
2018年至2020年，公司扣除非經常性損益后的凈利潤與凈利潤變化趨勢基本一致也說明2019年和2020年的經營業績較2018年有所加速，這是主營業務盈利能力提升的結果
可是，今年上半年，小雄電氣的經營業績讓市場有些失望或許，正是這一因素導致二級市場股價持續下跌
上半年公司實現營業收入16.34億元，同比下降4.89%，凈利潤和非凈利潤分別為1.39億元和1.25億元，同比下降45.30%和48.77%。
長江商報記者發現，營業收入和凈利潤雙雙下滑，這是小雄El自2015年以來首次出現下滑
2017年小雄電氣銷售成本為2.47億元，2018年至2020年分別為2.86億元，3.96億元和4.4億元，2018年較2017年增長15.79%，2019年和2020年分別增長38.46%和11.11%2020年，根據新會計準則，公司將運費計入營業成本，復工后銷售費用同比增長33.01%
2017年，公司銷售費用約占營業收入的15%2018年至2020年，該比例分別約為14.01%，14.73%和12.02%，呈下降趨勢，但營銷和營銷費用在增加
2017年至2020年，小雄電氣的營銷費用分別為3525.68萬元，6969.7萬元，1.34億元和2.08億元，均同比大幅增長其中，2018年和2019年增長近一倍，2020年同比增長55.22%
同期，公司品牌推廣費用分別為8675.91萬元，7103.59萬元，5325.54萬元和5869.31萬元。
綜上所述，2017年至2020年，公司營銷和品牌推廣費用分別為1.22億元，1.41億元，1.87億元和2.67億元，逐年增長，分別占當期銷售費用的49.39%，49.30%，47.22%和60.68%，2020年占比大幅提升。
2021年上半年，公司營銷及品牌推廣費用為1.53億元，占當期銷售費用的61.95%其中，推廣費同比增長超過40%公司銷售費用為2.47億
元，同比增長31.44%。
在促銷費大幅增長的情況下，小熊電器的營業收入反而出現小幅下降，為何會出現這種現象主要有兩個方面因素，一方面是去年同期，受疫情之下的宅經濟影響，小家電的市場需求明顯增長今年上半年，國內疫情整體上控制得較好，小家電的市場需求可能有所降低另一方面，則是市場競爭激烈，公司的競爭優勢不突出
小熊電器是后起之秀，其借助電商流量紅利，在美的集團，九陽，蘇泊爾等巨頭的忽視空檔期，快速切入創意小家電領域，實現了高速增長最近幾年來，電商普及率大幅攀升，電商流量紅利逐漸喪失，小熊電器的互聯網渠道優勢也在逐步喪失，公司陷入業績增長瓶頸，這也是促銷費大幅增長，營業收入反而下降的主要原因
公開信息顯示，小家電市場門檻較低，市場化程度高，極易出現價格戰局面盡管市場需求在增長，但進入該領域的企業也在增加
相關數據顯示，2020年，小家電企業注冊量出現短期井噴，僅3—4月中國小家電注冊量就達到10722家。
此外，原材料漲價，產品更迭快，加上小家電的沖動型消費特征，這些也使得小熊電器持續高增長的動能不足。
小熊電器該如何重新崛起目前，公司正在籌劃發行可轉債募資6億元，所募資金將全部用于智能小家電制造基地項目建設
不過，新一輪融資擴產，小熊電器能否達到預期，有待進一步觀察。
責編:ZB
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