在新能源概念持續火爆的態勢下，國內磷銨、磷酸等磷化工產品價格持續上漲，相應的，上游磷礦石、磷銨、磷酸等原料的需求也在不斷提升，行業龍頭業績暴增。有分析指出，在當前磷化工產業鏈相關產品價格不斷上漲的情形下，擁有磷礦資源及產業鏈一體化優勢的公司，將會成為磷化工乃至新能源材料行業優勢龍頭。

川發龍蟒上半年業績暴增

在已披露半年報的磷化工相關企業中，川發龍蟒（002312.SZ）上半年實現凈利潤6.89億元，同比增長645.61%；云天化（600096.SH）上半年凈利15.72億元，同比大幅扭虧為盈；新洋豐（000902.SZ）上半年實現凈利7.01億元，同比增長39.29%；興發集團（600141.SH）實現凈利11.41億元，同比增長730.05%。

川發龍蟒半年報顯示，公司主營業務肥料系列產品毛利率由7.81%上升至20.46%，成為公司貢獻毛利的主要產品，其毛利占總毛利的65%。除肥料系列產品外，川發龍蟒上半年工業級磷酸一銨銷量15.07萬噸，飼料級磷酸氫鈣銷量為18.75萬噸，同比增長20.77%，是國內最具影響力的飼料磷酸鹽生產企業之一。

數據顯示，2021年上半年磷酸氫鈣價格保持上行趨勢，主產區出廠價1839元/噸，同比上漲13.80%。截至2021年6月底，主產區出廠價格2533元/噸，較年初上漲59%附近，截至8月中旬，飼料級磷酸氫鈣主產區出廠均價2825元/噸，較年初增加77%附近。

卓創資訊分析師牛偉娜表示，目前下游企業庫存不多，隨用隨簽為主，且原料價格波動放緩，成本趨穩，市場觀望增多。但主產區企業產量恢復緩慢，預計9月份磷酸氫鈣行情保持高位偏強盤整，后期趨勢需觀望供需面調整情況。

值得一提的是，川發龍蟒股東程春凍結股權此前在京東網拍平臺經公開競價，競買人王澤龍以最高應價競得拍賣標的程春持有的川發龍蟒2651.71萬股股票，成交價2.87億元，股份已完成過戶。本次將程春持有的公司股票拍賣后，公司收回約2.87億業績補償款。

礦化一體產業鏈優勢凸顯

上半年受磷礦石、硫酸等原料供應偏緊價格上行影響，國內磷銨、磷酸等磷化工產品價格持續上漲，寧德時代（300750.SZ）近期擬募集582億元擴產鋰電池產能；龍佰集團（002601.SZ）也對應擴建20萬噸的鋰電池正極材料。

隨著近年來新能源電池材料技術進步，工業級磷酸一銨已成為新能源電池（磷酸鐵鋰電池）正極材料磷酸鐵鋰的前驅體磷酸鐵的重要原料之一，而川發龍蟒作為國內工業級磷酸一銨龍頭企業，在川發礦業入股后，公司發行股份收購擁有年產能250萬噸磷礦的天瑞礦業，在當前磷化工產業鏈相關產品價格不斷上漲的形勢下，有望助力公司成為磷化工乃至新能源材料行業優勢龍頭企業。

據了解，天瑞礦業擁有磷礦石儲量約為9597萬噸，設計產能達250萬噸/年，收購完成天瑞礦業達產后，屆時川發龍蟒將具備365萬噸/年的磷礦生產能力，屆時磷礦自給率將顯著提升。

A股上市公司中，天原股份（002386.SZ）磷礦產能為年產90萬噸；司爾特（002538.SZ）子公司貴州路發和貴州政立現有磷礦年開采能力120萬噸；湖北宜化（000422.SZ）磷礦產能約120萬噸，礦區磷礦資源儲量1.3億噸。

不僅如此，川發龍蟒襄陽基地保康白竹磷礦年產100萬噸磷礦礦山目前建設驗收完畢，裝置陸續投入運營，今年白竹磷礦產量將大幅提高，預計2023年達產，隨著產量提升白竹磷礦效益將逐步凸顯；紅星磷礦方面，目前雖已到礦山開采尾期，每年仍可開采出約15萬噸的磷礦石。綿竹基地年產60萬噸礦山（板棚子礦山），因受四川九頂山自然保護區和大熊貓公園紅線影響，公司正在辦理礦權避讓退出工作，且已將相關資料上報當地政府相關部門，資料正在審核當中。

磷礦價格方面，上半年價格始終保持上行走勢，主產區均價358元/噸，同比增加10.49%。到6月30日主產區磷礦石均價為419元/噸附近，較年初增長30%附近。截至8月中旬，主產區磷礦石均價493元/噸，較年初增長54%附近。

卓創資訊分析師牛偉娜分析道：“目前磷礦石價格已經處于高位，加之磷銨市場行情漲勢放緩，企業控制成本意向增加，對磷礦石高價抵觸情緒增加，但在貨源緊張情況下，預計10月份之前磷礦石價格保持高位偏強趨勢。”并表示，現有磷酸氫鈣企業基本上不是自有磷礦資源，只有少數磷酸氫鈣企業擁有磷礦資源，在磷酸氫鈣成本中磷礦石成本占比30%左右，自有磷礦企業磷礦石成本核算過程中，成本優勢較大，較其他企業成本減少3%或以上。來源：財聯社

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