大唐財富“開年有禮云理財”首場直播1月5日開播，特邀大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉和中植企業(yè)集團(tuán)首席財富管理官武建華做客云理財直播間，鐘偉就2022年的宏觀形勢及未來的投資機(jī)會進(jìn)行了深入地分析與解讀。

受疫情影響，2021年依然是不平凡的一年。外部局勢看，新冠疫情此起彼伏，病毒升級迭代，美國拜登政府執(zhí)政期間世界經(jīng)濟(jì)再掀波瀾。

2021年對中國而言，是一個里程碑之年。“兩個一百年”計劃（在中國共產(chǎn)黨成立一百年時，全面建成小康社會，建成富強(qiáng)民主文明和諧的社會主義現(xiàn)代化國家）已順利實(shí)現(xiàn)第一步，在繼往開來之年，二十大即將盛大召開。

2022年世界經(jīng)濟(jì)格局

大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉表示，2022年整體國際局勢，重點(diǎn)關(guān)注三個方面：

疫情的發(fā)展走向。奧密克戎爆發(fā)之后，國際上各國相繼收緊疫情防控，進(jìn)入行政管控為輔、疫苗防疫為主的階段。我國對病毒進(jìn)行深入了解之后，進(jìn)入以特效藥治療為主要手段的階段。當(dāng)前中國疫情動態(tài)清零領(lǐng)先世界，2022年的疫情能否終結(jié)，值得期待；

西方經(jīng)濟(jì)能否強(qiáng)勁復(fù)蘇。西方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對中國而言，是一把雙刃劍。由于中國的高效管控，疫情爆發(fā)后，中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇崛起，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度保持在世界領(lǐng)先地位。2021年下半年，西方經(jīng)濟(jì)逐漸緩和復(fù)蘇，2022年能否崛起對中國而言尤為關(guān)鍵。

美聯(lián)儲貨幣政策。以美元為中心的貨幣體系下，美國貨幣政策對其他國家具有強(qiáng)烈的政策外溢效應(yīng)，對新興國家影響尤為明顯，或?qū)⒁鹫麄€國家匯率動蕩、資產(chǎn)價格調(diào)整。

對于西方貨幣政策，鐘偉認(rèn)為，美國貨幣政策將集中表現(xiàn)在美國收縮資產(chǎn)購買計劃和美聯(lián)儲加息。2022年美聯(lián)儲大概率加息三次。美元匯率持續(xù)走強(qiáng)，美聯(lián)儲加息將導(dǎo)致2022年美元強(qiáng)勢，對資產(chǎn)價格形成壓力。

2022年中國宏觀政策

我國經(jīng)濟(jì)將貫徹“六穩(wěn)六保”方針，以中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)為主體，綜合考慮美國經(jīng)濟(jì)及世界經(jīng)濟(jì)的影響。2022年的經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高的趨勢。

大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉指出，2021年中國的貨幣政策整體保持了中性偏緊態(tài)勢，2022年中國貨幣政策的基調(diào)穩(wěn)健，財政政策或?qū)⒊尸F(xiàn)積極走勢。貨幣政策服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長，服務(wù)于穩(wěn)定通脹，服務(wù)于民生就業(yè)。未來貨幣政策在目前已有降準(zhǔn)降息的基礎(chǔ)之上，二季度后或?qū)⒊尸F(xiàn)更為寬松的走勢。

針對何為“穩(wěn)字當(dāng)頭”，大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉給投資者進(jìn)行“穩(wěn)”的三重參照標(biāo)準(zhǔn)的解讀：

中國經(jīng)濟(jì)的潛在增速，即可持續(xù)的資源要素能夠支撐中國經(jīng)濟(jì)的合理增速大概在5~6%；

2035年我國GDP總量翻一番，實(shí)現(xiàn)這個計劃需要中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定在5%的增速；

中國趕超美國的步伐是穩(wěn)中求進(jìn)，中美絕對經(jīng)濟(jì)差異保持不變的前提，則是中國經(jīng)濟(jì)增速保持5%的水平。

中國經(jīng)濟(jì)保持在5%-5.5%的增速，就是一份“穩(wěn)”的滿意答卷。2022年上半年經(jīng)濟(jì)工作將提前布局，提前發(fā)力，穩(wěn)定預(yù)期，弱化供給沖擊，提振消費(fèi)需求。

中國的外匯儲備穩(wěn)定在3萬億美元左右，存款準(zhǔn)備金尚存在降準(zhǔn)空間，投資者不必?fù)?dān)心人民幣匯率因降準(zhǔn)而受到抑制。2021年人民幣降準(zhǔn)2次，但匯率依然保持了堅挺。核心通脹在中國并不高，中國政策不會因美國貨幣政策的牽制而失去貨幣政策的獨(dú)立性。

2022年投資重點(diǎn)及布局領(lǐng)域

大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉表示，2021年的投資市場，最亮眼的當(dāng)屬比特 幣和大宗商品。比特 幣全年漲幅60%，但由于其走勢很難預(yù)測，投資者很難從中獲利；其次，大宗商品中原油、天然氣表現(xiàn)最好，歐洲天然氣上漲4倍，全球的原油價格漲幅高達(dá)40%以上；第三，權(quán)益市場，美股市場、歐洲股市表現(xiàn)出色，漲幅超過20%；第四，中國市場，表現(xiàn)最好的創(chuàng)業(yè)板漲幅超過了12%，深證指數(shù)、上證指數(shù)漲幅大概為3%左右；最后是日本股市、港股等市場。

回看中國股市，自2016年以來，整體上保持了超過5年的牛市，尤其是在2018年中美貿(mào)易沖突勢頭最為迅猛。

大唐財富首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘偉建議，2022年是需要精準(zhǔn)操作的一年。投資入場首選行業(yè)賽道，深挖賽道，捕捉好機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注硬核科技和基礎(chǔ)消費(fèi)領(lǐng)域。關(guān)于未來的投資機(jī)會，鐘偉建議投資者要注意以下幾點(diǎn)：

一、特別關(guān)注擇時機(jī)會。國家宏觀調(diào)控、疫情防控政策等重大變化，將有可能構(gòu)成投資者未來收益的大部分。

二、加強(qiáng)防御性投資。2022年以后乃至更長的時間周期中，中國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外部增長的壓力將變得更加錯綜復(fù)雜。建議增配以中長期壽險為代表的防御性產(chǎn)品，基本養(yǎng)老、年金險、商業(yè)壽險三個支柱將有效緩解未來的生活壓力。

三、固收+產(chǎn)品，不僅適合穩(wěn)健的投資者，所有的投資者均可配置。

對于高凈值和超高凈值群體而言，投資不再是簡單的買入賣出。2022年將成為投資的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，掙快錢、掙大錢的機(jī)會將一去不返。投資者需要拉長投資視角，謀劃更多的投資機(jī)會。未來，稅收籌劃將變得更為重要，這與投資者稅后的收益水平息息相關(guān)；財富傳承也將成為高凈值重點(diǎn)關(guān)注的方向；共同富裕之下，投資者也需要關(guān)注個人所得稅、房地產(chǎn)稅、資本利得、消費(fèi)稅等方面。

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