市場(chǎng)反復(fù)，過(guò)去一周（8月5日-8月9日）市場(chǎng)再度回調(diào)，主要指數(shù)收跌：上證綜指下跌1.48%，深證成指下跌1.87%，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)下跌2.73%。交易面，A股市場(chǎng)上周流動(dòng)性縮窄，日均成交由7228億元降至6468億元；北向資金周內(nèi)共計(jì)凈流出147.6億元，近一個(gè)月減持242億元左右。

行業(yè)方面，上周申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)有9個(gè)行業(yè)收漲。消費(fèi)方面，《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》近日印發(fā)，刺激內(nèi)需，疊加部分公司如貴州茅臺(tái)、五糧液等業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定，食品飲料板塊于本周反彈，排名靠前。受美國(guó)、日本、韓國(guó)等全球科技股回調(diào)影響，市場(chǎng)情緒消極，國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)、電子、通信等TMT板塊表現(xiàn)亦靠后。（以上提及個(gè)股僅作示例，不作為投資推薦）

8月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，7月份，CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，加之部分地區(qū)高溫降雨天氣影響食品價(jià)格上漲，疊加暑期出游增加，帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)價(jià)格上漲，全國(guó)CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比漲幅有所擴(kuò)大。政策面，商務(wù)部部長(zhǎng)助理唐文弘9日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步，商務(wù)部將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，認(rèn)真抓好《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》的貫徹落實(shí)，發(fā)揮促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)發(fā)展工作協(xié)調(diào)機(jī)制作用，激發(fā)服務(wù)消費(fèi)潛能。

中共中央國(guó)務(wù)院印發(fā)關(guān)于加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)，提出到2030年節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到15萬(wàn)億元，非化石能源消費(fèi)比重提高到25%左右，營(yíng)運(yùn)交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強(qiáng)度比2020年下降9.5%等其他目標(biāo)，積極關(guān)注風(fēng)電、光伏、新能源車、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的行業(yè)分布中新能源、醫(yī)藥、通信、電子為四大權(quán)重板塊，創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）值得持續(xù)關(guān)注。

創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)（399673.SZ）權(quán)重行業(yè)觀察

電力設(shè)備新能源

光伏：硅料8月單月排產(chǎn)下降，終端排產(chǎn)有望環(huán)增達(dá)到50GW，疊加電池片出口數(shù)額，庫(kù)存有望明顯改善。二三線硅料企業(yè)的停產(chǎn)檢修產(chǎn)能或?qū)⒅鸩阶兂蓮氐淄．a(chǎn)，產(chǎn)能有望實(shí)現(xiàn)深度出清。近期，國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于開(kāi)展分布式光伏備案接網(wǎng)推進(jìn)情況專項(xiàng)監(jiān)管的通知》，擬對(duì)11個(gè)省份分布式光伏備案、并網(wǎng)以及電價(jià)結(jié)算等方面展開(kāi)監(jiān)管。

新能源汽車：7月新能源乘用車零售87.8萬(wàn)輛，同環(huán)比+36.9%/+2.8%，滲透率創(chuàng)新高達(dá)51.1%。7月新能源批發(fā)94.5萬(wàn)輛，同環(huán)比+27.6%/-3.6%；分結(jié)構(gòu)來(lái)看，純電銷量占比53%，混動(dòng)銷量占比同比+15ppt至47%，混動(dòng)延續(xù)快速上量趨勢(shì)。分車企來(lái)看，比亞迪/特斯拉/吉利7月分別交付34/7.4/5.9萬(wàn)輛，延續(xù)上月前三排名；理想交付5.1萬(wàn)輛、達(dá)到歷史新高，位列行業(yè)第四；長(zhǎng)安、賽力斯、奇瑞交付均破4萬(wàn)輛；小鵬、哪吒、嵐圖等環(huán)比趨勢(shì)較好。（以上提及個(gè)股僅作示例，不作為投資推薦）

醫(yī)藥生物

醫(yī)療器械：2024年7月25日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部對(duì)外發(fā)布《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》，統(tǒng)籌安排3000億元左右超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，加大支持力度，大幅度擴(kuò)大支持范圍、大幅度優(yōu)化組織方式、大幅度提升補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)涉及工業(yè)、環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、交通運(yùn)輸、物流、教育、文旅、醫(yī)療等領(lǐng)域設(shè)備更新。

根據(jù)設(shè)備更新行動(dòng)，醫(yī)療行業(yè)主要致力于加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)高效醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)，推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)裝備和信息化設(shè)施迭代升級(jí)，鼓勵(lì)具備條件的醫(yī)療機(jī)構(gòu)加快醫(yī)學(xué)影像、放射治療、遠(yuǎn)程診療、手術(shù)機(jī)器人等醫(yī)療裝備更新改造。推動(dòng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)病房改造提升，補(bǔ)齊病房環(huán)境與設(shè)施短板。我們認(rèn)為，短期內(nèi)設(shè)備更新專項(xiàng)行動(dòng)資金下放，同時(shí)部分項(xiàng)目直接受益于超長(zhǎng)期國(guó)債資金支持或中央財(cái)政貼息政策支持，2024年上半年醫(yī)療設(shè)備招采下滑的趨勢(shì)會(huì)得到扭轉(zhuǎn)。

創(chuàng)新藥：2024年以來(lái)創(chuàng)新藥進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)支持政策不斷，4月份北京、廣州、珠海三地發(fā)布支持醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施征求意見(jiàn)稿，7月初，國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實(shí)施方案》，隨后上海發(fā)布關(guān)于支持生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)全鏈條創(chuàng)新發(fā)展的若干意見(jiàn)，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。產(chǎn)業(yè)運(yùn)行趨勢(shì)方面，海外授權(quán)及海外收購(gòu)要約不斷，國(guó)內(nèi)研發(fā)實(shí)力得到國(guó)際市場(chǎng)認(rèn)可，產(chǎn)業(yè)資本并購(gòu)交易密集落地也體現(xiàn)板塊估值水平回歸至合理水平，建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥板塊配置機(jī)會(huì)。

電子

半導(dǎo)體：AI帶動(dòng)AMD二季度收入高增，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，MI300系列需求景氣，AMD上調(diào)全年數(shù)據(jù)中心GPU收入指引。SK海力士Q2單季度收入創(chuàng)下歷史新高，公司將加大資本開(kāi)支力度，擴(kuò)張HBM產(chǎn)能以應(yīng)對(duì)AI服務(wù)器領(lǐng)域強(qiáng)勁的需求。當(dāng)前內(nèi)存市場(chǎng)表現(xiàn)尤為亮眼，主要受益于高帶寬內(nèi)存（HBM）的旺盛需求以及AI數(shù)據(jù)中心對(duì)NAND閃存使用量的增長(zhǎng)。隨著內(nèi)存市場(chǎng)的逐漸復(fù)蘇，加之企業(yè)為即將到來(lái)的銷售旺季積極備戰(zhàn)，半導(dǎo)體制造廠的利用率已擺脫去年低谷。

消費(fèi)電子：蘋(píng)果Q2營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，營(yíng)收857.77億美元，創(chuàng)新歷史記錄，大中華區(qū)收入仍有所承壓，但本季度換機(jī)用戶數(shù)創(chuàng)新高釋放積極信號(hào)。由于蘋(píng)果具備業(yè)內(nèi)一流的硬件定義能力及全方位的生態(tài)布局，蘋(píng)果在AI端側(cè)的發(fā)展趨勢(shì)中具備優(yōu)勢(shì)。當(dāng)下蘋(píng)果擁有龐大的用戶基數(shù)，若端側(cè)AI實(shí)現(xiàn)重大創(chuàng)新并推動(dòng)換機(jī)潮，將使蘋(píng)果及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。PC市場(chǎng)的需求復(fù)蘇弱于預(yù)期，AIPC將促進(jìn)更高容量和低功耗存儲(chǔ)的長(zhǎng)期采用。

汽車電子：全球汽車半導(dǎo)體龍頭廠商意法半導(dǎo)體、安森美近期陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，來(lái)自于汽車領(lǐng)域的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍承壓。在 21 年經(jīng)歷了大范圍的芯片短缺之后，不同終端市場(chǎng)的需求正常化及庫(kù)存調(diào)整節(jié)奏存在差異。汽車領(lǐng)域的需求當(dāng)下仍面臨較大壓力，一方面宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，汽車終端銷售情況疲軟；另一方面，下游客戶在缺芯期間存在超額下單的情況，而供給釋放與需求在時(shí)間上存在錯(cuò)位。

創(chuàng)業(yè)板50中前十權(quán)重股表現(xiàn)情況

代碼	簡(jiǎn)稱	權(quán)重（%）	申銀萬(wàn)國(guó)一級(jí)行業(yè)	周漲跌幅
300750.SZ	寧德時(shí)代	24.77	電力設(shè)備	-4.00%
300059.SZ	東方財(cái)富	7.22	非銀金融	-2.97%
300760.SZ	邁瑞醫(yī)療	7.05	醫(yī)藥生物	-0.22%
300308.SZ	中際旭創(chuàng)	5.82	通信	-5.42%
300274.SZ	陽(yáng)光電源	5.08	電力設(shè)備	4.96%
300124.SZ	匯川技術(shù)	4.66	機(jī)械設(shè)備	-0.97%
300502.SZ	新易盛	3.23	通信	1.59%
300014.SZ	億緯鋰能	2.51	電力設(shè)備	-0.40%
300015.SZ	愛(ài)爾眼科	2.48	醫(yī)藥生物	-3.61%
300408.SZ	三環(huán)集團(tuán)	2.14	電子	-0.84%

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，華安基金，截至2024/8/9

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上僅為標(biāo)的指數(shù)當(dāng)前成份股分布的客觀介紹，不構(gòu)成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數(shù)公司后續(xù)可能對(duì)指數(shù)編制方案進(jìn)行調(diào)整，指數(shù)成份股的構(gòu)成和權(quán)重可能會(huì)動(dòng)態(tài)變化，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金產(chǎn)品收益存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，詳情請(qǐng)認(rèn)真閱讀基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等基金法律文件。

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