巴以沖突延續，中東局勢愈發不明朗，受此影響黃金上漲。COMEX黃金上周收于1993.1美元/盎司（周環比2.66%），國內AU9999黃金收于474.8元/克（周環比4.59%）。美國十年期國債收益率抬升30bp至4.93%，周中突破5%的重要關口，實際利率上升13bp至2.47%，美債利率繼續創新高。

上周黃金的強勢表現，主要是受地緣局勢動蕩加劇影響，巴以沖突延續，導致市場對于黃金的重視程度提升。在風險事件中，不確定性提高，黃金投資作用凸顯。

此外，上周公布的美國零售數據超預期，經濟韌性強。美國9月零售銷售環比升0.7%，預期升0.3%，消費數據強勁，可能會對持續支撐美債利率處于高位。

展望后市，進入四季度，華安基金指數與量化投資部對于黃金會相對更加樂觀。短期看，地緣風險事件的不確定性在提升。中長期看，美聯儲加息事件可能會在四季度兌現，黃金在加息結束至降息開始的區間，長端利率有望下降，利好黃金。未來一周重點關注的信號：（1）美國PMI景氣度；（2）美國9月PCE通脹。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

來源：Blooomberg，華安基金

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