近日,由雪球出品的重磅投資類專業對話視頻《方略》第三期上線,由雪球創始人方三文對話半夏投資創始人李蓓。

該欄目是以雪球創始人方三文的視角去探尋業內知名投資人的世界,了解他們是如何賺到錢的,他們賺到錢的方法與他們的人生觀、世界觀的關系。

在本次對話中,李蓓談及了對房地產行業的看法。房地產是過去利潤比較集中的企業部門,而近幾年行業的需求和產能出現了改變。李蓓認為,經過這兩年房地產行業的供給側改革,加上企業負債表的創傷,活下來的房地產企業是沒有能力擴張土地儲備,目前的供應還是低位,因此只要稍一出現需求復蘇,“房價可能會漲。但是你發現房價漲了之后,并沒有帶來房地產投資的景氣和繁榮。”

另一方面,在李蓓看來,“對于還活著的企業而言,它的股票可能是有價值的,以前可能只有5%的市場份額,但是因為小伙伴們都死掉了,可能就有10%甚至15%的市場份額?！币虼?“活著的企業市值回到當年的高點是有可能成立的”,但這并不意味著房地產投資會回到繁榮時期。

產能無法擴張,而需求還在,這可能會帶來活下來房地產企業每股盈利的增長。這背后體現的是資產包價值的重估?！胺康禺a企業我們不是用毛利率去估它,而是用資產包。我有1萬億的土地儲備,但是有7000億的負債,凈資本本來是3000億;但是現在貶值到只值8000億了,還是負債7000億,所以你股票市值可能就從3000億跌到了1000億,其實就是一個帶杠桿的房價和地價;但如果房價漲10%,這個彈性也是非常巨大的。”

在李蓓看來,零星上漲的房價,已經說明她的上述邏輯。

作為一檔面向對專業投資感興趣人群的深度對話視頻,《方略》以“見商業、見市場、見自己”為口號,致力于通過專業投資人之間對話與交鋒,打破“一問一答”的沉悶感,探尋投資背后的本質,幫助觀眾更全面的了解對話嘉賓,認知投資的內核。每期視頻將聚焦專業投資人的投資理念,對公司、行業和商業的理解;對市場波動的理解;以及如何認識自身等話題?！斗铰浴返谝弧⒍谟煞饺膶φ勅饎撌既送鯂?、望正資產董事長王鵬輝,已陸續在全網上線,形成了廣泛的行業及市場影響力。

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