3月23日晚間，中國移動公布了2021年業績，至此，三大運營商2021年營業收入及利潤悉數出爐。

據證券時報記者統計，三大運營商2021年合計實現凈利潤1481.94億元，平均日賺約4.06億元，其中，萬億巨無霸中國移動2021年凈利潤達1159.37億元，平均日賺約3.18億元三大運營商5G套餐用戶數合計達7.3億，中國移動5G套餐用戶數最多，達3.87億，中國電信為1.88億，中國聯通為1.55億

對于接下來5G投資情況，中國移動表示，2022年仍是5G投資高峰期，中國電信預計資本開支930億元，其中5G網絡投資占比36.6%，中國聯通預計2022年資本開支小幅增長，其中5G投資或持平。

值得一提的是，2021年三大運營商新興業務增長突出，公司也加大了新興業務方面投資機構分析指出，當前運營商基本面持續改善，三大運營商一季度預計取得良好業績增長，云計算和IDC等產業數字化業務快速增長，基本面拐點+高股息+低估值的配置價值凸顯

三大運營商日賺4.06億元

3月23日晚間，中國移動披露2021年業績，2021年實現營業收入8482.58億元，同比增長10.4%，歸母凈利潤1159.37億元，同比增長7.5%。

此前，中國電信和中國聯通也公布了2021年業績，中國電信2021年實現營收4341.59億元，同比增長11.3%，歸母凈利潤259.52億元，同比增長24.4%，中國聯通2021年營業收入達到3278.54億元，同比增長7.9%，歸母凈利潤63.05億元，同比增長14.2%。。

據證券時報記者統計，三大運營商2021年合計實現營收1.61萬億元，合計實現凈利潤1481.94億元，平均日賺4.06億元對比三大運營商，中國移動無論是營收規模和凈利潤規模都遙遙領先

5G套餐用戶仍持續保持高速增長，中國移動披露的數據顯示，2021年，個人市場扭轉下滑趨勢，實現正增長，收入達到人民幣4834億元，同比增長1.4%，移動客戶9.57億戶，凈增1497萬戶，其中5G套餐客戶達到3.87億戶，凈增2.22億戶，規模保持行業領先。

中國移動表示，公司深化連接+應用+權益融合運營，堅持理性規范競爭，促進行業整體價值提升最近幾天，中國移動披露截至2022年2月底經營數據顯示，中國移動的移動用戶總數累計到達9.61億戶，其中5G套餐客戶數約4.25億戶，月增2414.8萬戶

中國電信2021年財報數據顯示，2021年，公司移動用戶達到3.72億戶，用戶凈增連續4年保持行業領先，5G套餐用戶達到1.88億戶，滲透率到達50.4%今年來，中國電信5G用戶數還在穩定增長，截至今年2月，中國電信移動用戶數為3.76億戶，當月凈增89萬戶，移動用戶已經連續24個月實現正增長，5G套餐用戶凈增608萬戶，累計首次突破2億戶，達到2.0214億戶，滲透率達到53.7%

中國聯通2021年財報數據顯示，截至2021年底，本公司擁有移動出賬用戶約3.17億戶，年累計凈增1130萬戶，5G套餐用戶累計到達1.55億戶，年累計凈增8410萬戶中國聯通最近幾天公布2022年2月份運營數據公告，截至2022年2月，大聯接用戶累計到達數7.72億戶，5G套餐用戶累計到達數1.65億戶

5G建設進入深水區

2022年，5G建設已經進入深水區，可以預見，下一步運營商將加強深度覆蓋，精準覆蓋。

2021年，中國移動的資本開支為1836億元，與年初的開支計劃吻合中國移動日前在投資者互動平臺表示，預計2020年—2022年是投資高峰，但含5G投資在內的總體資本開支不會大幅增長公司2020年資本開支為1806億元，其中5G相關資本開支1025億元，2021年資本開支指引為1836億元，其中5G相關資本開支1100億元

年報數據顯示，中國移動2021年5G相關投資為1140億元，累計開通超73萬個5G基站，其中700MHz 5G基站20萬個，基本實現城區，縣城，鄉鎮連續覆蓋，部分重點區域，發達農村，重點物業場所良好覆蓋。

中國電信在2021年年度報告中表示，面向2022年，預計年底在用5G基站超過99萬站，資本開支預計340億元其中，中國電信將新建17萬5G基站，持續提升5G深度和廣度覆蓋同時也將積極推動多運營商異網漫游共建共享

2021年，中國電信加快建設智能化綜合數字信息基礎設施，截至2021年12月底，在用5G基站數量超過69萬站，5G網絡覆蓋至全國所有市縣和部分發達鄉鎮2021年中國電信累計完成資本開支867億元，其中5G投資380億元，產業數字化投資173億元

中國電信預計資本開支930億元，其中5G網絡投資占比36.6%，4G網絡投資占比1.1%，寬帶互聯網投資占比17.2%，產業數字化投資占比30.0%，運營系統及業務平臺投資占比5.4%，基礎設施及其他投資占比9.7%。

中國鐵塔表示，2022年資本開支為300億元，同比去年的251.92億元增長約18.6%。

萬聯證券研究指出，伴隨著十四五信息通信行業發展規劃落地，5G未來建設目標明確在未來的三到五年中，5G建設還將保持一個平穩的建設投入節奏不過伴隨著建設的逐步推進，下游配套應用將會逐漸成熟，從而再次拉動5G的相關建設

新興業務貢獻占比持續提升

電信業務收入穩步增長的同時，三大運營商通過加大對新興業務投資，轉型收入占比明顯提升。綜上所說，華為MateBookXPro2021款在性能和散熱方面做到了不錯的均衡，很適合商務人員日常出差使用。

中國移動財報數據顯示，2021年，數字化轉型收入達到1594億元，同比增長26.3%，對通信服務收入增量貢獻達到59.5%，是推動公司收入增長的第一驅動力公司表示，公司收入增長已走出拐點突破，著力打造的數字化轉型收入第二曲線正引領公司在信息服務藍海中開拓更為廣闊的市場空間

中國電信2021年產業數字化業務收入達到人民幣989億元，同比增長19.4%，增速較2020年顯著提升。

中國聯通2021年產業互聯網業務收入同比增長28.2%，達到548億元，占主營收入比例達到18.5%其中聯通云收入人民幣163億元，同比增長46.3%大數據收入26億元，同比增長48.7%，市場份額連續三年保持電信運營商首位物聯網收入人民幣60億元，同比增長43%

工信部與三大運營商公布月度數據顯示，1—2月我國電信業務收入同比增長9%，增速創近7年來新高其中，新興業務收入508億元，同比大增34.1%，云計算，大數據，IDC，物聯網業務收入分別同比增長124.6%，58%，20.6%，21.9%

太平洋證券分析認為，5G是推動數字經濟快速發展的基石，也是實現穩增長的重要投資方向伴隨著5G廣域覆蓋的基本完成，未來5G下游是創新和投資的重要方向，充分利好工業互聯網，物聯網，VR/AR等行業

為此，運營商也加大了新興業務投資占比中國移動提出，全力構建基于5G+算力網絡+智慧中臺的連接+算力+能力新型信息服務體系，打造價值增長的新模式中國電信提出，2022年，產業數字化投資占比要達到30%，與5G網絡投資占比36.6%相當中國聯通也提出，2022年將重點增加東數西算投資

中信證券認為，我國電信業務收入增長超預期，運營商新興業務增長強勁，5G套餐用戶滲透率與千兆寬帶用戶滲透率快速提升運營商龍頭是兼具科技與消費屬性的優質核心資產，5G時代增長邏輯重構，極具配置價值

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