土耳其通脹創(chuàng)19年新高 2022年里拉或溫和貶值

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者舒曉婷 北京報(bào)道 當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年1月3日，土耳其國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，土耳其2021年12月年化CPI同比上漲36.08%，高于11月的21.31%和市場(chǎng)預(yù)期的27%，達(dá)到自2002年9月以來(lái)的最高水平其中，交通費(fèi)用同比上漲54%，食品和飲料價(jià)格同比上漲43.8%，家庭設(shè)備和酒店價(jià)格同比上漲超40%

高盛預(yù)計(jì)，在今年的大部分時(shí)間，土耳其通脹將保持在40%以上伊斯坦布爾Spinn Consulting的創(chuàng)始合伙人森古爾指出，應(yīng)該立即大幅上調(diào)利率，但土耳其央行不太可能采取此舉

此前，與大多數(shù)央行為抑制通脹啟動(dòng)加息周期的做法相反，土耳其央行進(jìn)行了降息的逆向操作自2021年9月以來(lái)，土耳其央行連續(xù)4個(gè)月共降息500個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率下調(diào)至14%受此影響，里拉對(duì)美元曾跌破18比1大關(guān)隨后，為遏制里拉下跌，埃爾多安公布了一項(xiàng)計(jì)劃，為本幣儲(chǔ)蓄因里拉貶值蒙受的損失提供補(bǔ)償，里拉隨之企穩(wěn)

復(fù)旦大學(xué)中東研究中心研究員鄒志強(qiáng)告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，實(shí)際上，土耳其政府是希望里拉保持溫和貶值的土耳其總統(tǒng)干預(yù)央行進(jìn)行降息，主要是為了促進(jìn)出口，減少?lài)?guó)內(nèi)企業(yè)付息壓力由于該國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放度高，如果里拉貶值幅度劇烈，可能導(dǎo)致投資者和本國(guó)居民失去信心，資本外流現(xiàn)象進(jìn)一步惡化在短期內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用達(dá)到后，土耳其總統(tǒng)可能采取配套措施保障資金流動(dòng)處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，以防里拉再次出現(xiàn)大幅貶值

鄒志強(qiáng)認(rèn)為，在土耳其政府的干預(yù)下， 2022年里拉將呈現(xiàn)溫和，可控的貶值趨勢(shì)，不過(guò)該國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊存在很大的脆弱性和不確定性，具體波動(dòng)情況取決于外部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況和土耳其出口，旅游等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)。

土耳其通脹高企

土耳其通脹率連續(xù)7個(gè)月加速上升，2021年12月年化CPI同比上漲36.08%，創(chuàng)19年來(lái)歷史新高，遠(yuǎn)高于官方設(shè)定的5%的通脹目標(biāo)過(guò)去兩年，土耳其通脹率一直保持在兩位數(shù)

土耳其通脹持續(xù)高企的直接原因在于里拉大幅貶值造成物價(jià)水平走高，深層原因在于其采取的貨幣政策以及該國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題鄒志強(qiáng)指出，土耳其央行2021年9月以來(lái)連續(xù)4次降息，市場(chǎng)對(duì)里拉信心不足，大量資金外流，本國(guó)民眾也將儲(chǔ)蓄兌換成外幣同時(shí)，土耳其對(duì)能源，中間產(chǎn)品，原材料等的進(jìn)口依賴(lài)度較高，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲推高國(guó)內(nèi)終端產(chǎn)品成本，生產(chǎn)活動(dòng)各環(huán)節(jié)物價(jià)相互傳導(dǎo)

螺旋式上漲的物價(jià)和不斷下跌的貨幣已經(jīng)迫使土耳其政府采取非常措施上個(gè)月，埃爾多安宣布將該國(guó)最低工資提高近50%，并計(jì)劃設(shè)立一種新型的土耳其里拉存款賬戶(hù)，旨在保護(hù)儲(chǔ)戶(hù)免受貨幣貶值的影響

埃爾多安在對(duì)一個(gè)商業(yè)協(xié)會(huì)的演講中表示:一段時(shí)間以來(lái)，我們一直在努力使土耳其經(jīng)濟(jì)擺脫高利率，高通脹的惡性循環(huán)，并通過(guò)投資，就業(yè)，生產(chǎn)，出口和經(jīng)常賬戶(hù)盈余使土耳其走上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的道路。9月24日至28日，2021中關(guān)村論壇在北京舉行。25場(chǎng)平行論壇大咖云集，包含500多家中外企業(yè)的展覽會(huì)場(chǎng)“黑科技”爆滿……聚焦“智慧，健康，碳中和”年度主題，呼應(yīng)全球關(guān)切，2021中關(guān)村論壇亮點(diǎn)紛呈。。

近兩年，伴隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，土耳其國(guó)內(nèi)投資明顯受阻鄒志強(qiáng)認(rèn)為，在2023年迎來(lái)土耳其共和國(guó)建國(guó)100周年以及土耳其總統(tǒng)大選等背景下，埃爾多安首要考慮的是經(jīng)濟(jì)答卷如何，而目前對(duì)該國(guó)經(jīng)濟(jì)起到立竿見(jiàn)影拉動(dòng)作用的主要是出口受出口提振，土耳其2020年GDP增長(zhǎng)1.8%，2021年第三季度GDP增長(zhǎng)7.4%

從現(xiàn)階段情況預(yù)判，在經(jīng)濟(jì)與金融的天平兩端，埃爾多安可能繼續(xù)傾向于把出口置于貨幣穩(wěn)定之上。從地方區(qū)域創(chuàng)新論壇到國(guó)家開(kāi)放創(chuàng)新交流平臺(tái)，中關(guān)村論壇已升級(jí)為全球科技創(chuàng)新交流合作和科技成果發(fā)布，展示，交易的國(guó)家平臺(tái)。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題短期或無(wú)解

自20世紀(jì)80年代以來(lái)，包括土耳其在內(nèi)的一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體在改革過(guò)程中采取新自由主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，積極擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)行國(guó)有部門(mén)的私有化過(guò)去十幾年，土耳其的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依賴(lài)外部資金流入推動(dòng)國(guó)內(nèi)投資，以及出口增長(zhǎng)這一方面為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了極大動(dòng)力，另一方面也對(duì)西方市場(chǎng)和西方貨幣政策產(chǎn)生高度依賴(lài)，尤其是容易受到美聯(lián)儲(chǔ)政策變動(dòng)帶來(lái)的外溢效應(yīng)沖擊鄒志強(qiáng)表示

他解釋道，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)采取量化寬松時(shí)，這些國(guó)家的資金壓力沒(méi)有那么大，能夠維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而淡化了其存在的經(jīng)濟(jì)內(nèi)部增長(zhǎng)動(dòng)力不足等問(wèn)題但一旦美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，這些國(guó)家很容易陷入穩(wěn)增長(zhǎng)和抑通脹的兩難處境，面臨資本外逃，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)只不過(guò)，由于土耳其采取降息的反向操作，所以其本幣貶值的幅度更加明顯

結(jié)合目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)與疫情形勢(shì)，鄒志強(qiáng)預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，土耳其的經(jīng)濟(jì)前景可能并不樂(lè)觀不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，如果油價(jià)趨于溫和，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)，土耳其經(jīng)濟(jì)也會(huì)伴隨著迎來(lái)明顯好轉(zhuǎn)而伴隨市場(chǎng)信心的恢復(fù)，土耳其不太可能出現(xiàn)更加嚴(yán)重的貨幣和債務(wù)危機(jī)

需要注意的是，其固有的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題短期內(nèi)難以改變鄒志強(qiáng)建議，要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定，良性的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，諸如土耳其這樣的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體需采取加大對(duì)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的直接投資，培育和壯大經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力，提高民眾的儲(chǔ)蓄率等舉措

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