港口、產(chǎn)地煤價出現(xiàn)回調(diào)跡象:截至10 月22 日，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)顯示，秦皇島Q5500 動力煤市場價報收于2342.5 元/噸，周環(huán)比上漲50 元/噸，其中10 月20-22 日下降250 元/噸。據(jù)煤炭資源網(wǎng)，山西大同地區(qū)Q5500 報收于1900 元/噸，較上周上漲70 元/噸，陜西榆林地區(qū)Q5800指數(shù)報收于1940 元/噸，較上周上漲172 元/噸，內(nèi)蒙古鄂爾多斯Q5500報收于1644 元/噸，較上周下降21 元/噸。
重點港口庫存小幅下降。港口方面，據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，10 月22 日，重點港口庫存為798 萬噸，周環(huán)比下降27 萬噸。據(jù)鄂爾多斯煤炭網(wǎng)，10 月14 日全國重點電廠庫存為5611萬噸，較上期增長231 萬噸，可用天數(shù)13.7 天，較上一期增長1.3 天。
價格調(diào)控升溫，影響市場情緒。發(fā)改委10 月19 日明確，將充分應用價格法規(guī)定的一切必要手段，研究對煤炭價格進行干預的具體措施，促進煤炭價格回歸合理區(qū)間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩(wěn)定供應，確保人民群眾溫暖過冬。隨后，陜西、山西等主產(chǎn)地要求國有企業(yè)降價100 元/噸銷售。對價格的調(diào)控導致市場參與者情緒轉(zhuǎn)差，市場成交活躍度差。即將進入冬日供暖期，在國家發(fā)改委多措并舉調(diào)控下，煤炭行業(yè)保供仍在持續(xù)，外售依舊較少，動力煤現(xiàn)貨市場價由建材、化工等非電下游邊際定價，由于非電產(chǎn)品價格傳導順暢，現(xiàn)貨煤價彈性大幅提升，市場化銷售的煤炭企業(yè)盈利將更加具備高彈性。。
本周港口、產(chǎn)地焦炭價格平穩(wěn)運行:據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，截至10 月22 日唐山二級冶金焦出廠價報收于4160 元/噸，與上周持平；臨汾二級冶金焦市場價報收于3980 元/噸，與上周持平。港口方面天津港一級冶金焦價格為4410 元/噸，與上周持平。
焦炭供需相對平衡，價格預計平穩(wěn)運行。據(jù)焦聯(lián)資訊，供應方面，隨著供暖季的到來各地焦化企業(yè)均有不同幅度的限產(chǎn)，同時山西發(fā)布重污染天氣管控措施，行業(yè)供給受限。需求方面，鋼廠高爐檢修、停產(chǎn)較多，對焦炭需求偏低，供需相對平衡，價格預計平穩(wěn)運行。
焦煤港口價格下滑，產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn):據(jù)Wind 數(shù)據(jù)，截至10 月20 日京唐港主焦煤價格為4100 元/噸，周環(huán)比持平。截至10 月22 日澳洲峰景礦硬焦煤價格為430 美元/噸，與上周持平。產(chǎn)地方面，據(jù)煤炭資源網(wǎng)，本周CCI 山西低硫較上周上漲130 元/噸，山西高硫上漲99 元/噸。
焦煤價格有望維持高位。據(jù)煤炭資源網(wǎng)，保供應背景下，煤礦開工率處于高位，但主產(chǎn)地國有煤礦暫多以保供電煤為主，跨界煤種的焦煤流向依舊被壓減。動力煤主合同已擴至9%，現(xiàn)報1481元/噸；焦煤主合同增加到5%，現(xiàn)在報3473元/噸。下游方面，由于多地發(fā)文要求焦鋼企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，下游開工率將有所下降，對原料煤需求或有不同程度減少，然目前焦鋼企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源庫存暫處偏低位，對焦煤價格仍有一定支撐力度。
投資建議:目前動力煤價格超預期，且板塊估值處于歷史底部，我們認為煤價中樞上漲有望推動上市公司業(yè)績增長進而拉動板塊估值回升。我們建議關(guān)注山煤國際、兗州煤業(yè)、潞安環(huán)能、中煤能源、陜西煤業(yè)。
風險提示:宏觀經(jīng)濟預期不及預期，煤炭價格大幅下跌，焦化行業(yè)環(huán)保政策變化，主產(chǎn)地對保供政策的執(zhí)行存在不確定性。本文地址：http://www.dayishuiji.com/finance/15754.html - 轉(zhuǎn)載請保留原文鏈接。
| 免責聲明：本文轉(zhuǎn)載上述內(nèi)容出于傳遞更多信息之目的，不代表本網(wǎng)的觀點和立場，故本網(wǎng)對其真實性不負責，也不構(gòu)成任何其他建議；本網(wǎng)站圖片，文字之類版權(quán)申明，因為網(wǎng)站可以由注冊用戶自行上傳圖片或文字，本網(wǎng)站無法鑒別所上傳圖片或文字的知識版權(quán)，如果侵犯，請及時通知我們，本網(wǎng)站將在第一時間及時刪除。 |
