3月12日，平安健康（1833.HK，股票簡稱“平安好醫生”）正式公布了其2024年度報告，這份年報不僅展示了公司在過去一年的卓越表現，更標志著平安健康自上市以來首次實現了年度盈利，為公司的未來發展奠定了堅實的基礎。

根據年報數據，平安健康全年營收達到48.1億元，同比增長2.9%，毛利率為31.7%。在業務結構方面，平安健康的多元化布局開始顯現成效。F端（面向金融企業）業務營收24.2億元，同比增長9.6%；B端（面向企業客戶）業務營收14.3億元，同比增長高達32.7%，付費用戶數和企業客戶數量均有顯著增長。此外，醫療服務業務營收21.7億元，同比增長4.9%，健康服務和養老服務業務也分別實現營收23.6億元和2.8億元。

尤為值得一提的是，平安健康首次達成了正向的經營現金流，全年經營活動現金流為9933萬元，公司賬上現金達到20.45億元，較上年增加1.76億元，顯示出公司自我造血能力的顯著增強。

平安健康的這一轉變并非偶然，而是多年深耕細作的結果。作為平安集團旗下布局醫療養老生態的旗艦平臺，平安健康通過“醫險協同”和“養老服務”兩大戰略，實現了醫療與保險、養老業務的深度融合與發展。依托平安集團的保險資源，平安健康通過創新模式，如“保險+醫養會員”、“醫療理賠協同”等，提升了客戶服務體驗，增強了客戶黏性。

除了業務上的突破，平安健康的AI科技實力也不容小覷。目前，平安健康擁有領先業界的5大醫療數據庫和14.4億次線上問診數據，基于此打造了“平安醫博通”多模態醫療大模型等創新產品。AI技術的應用不僅提升了醫療服務的效率和質量，還顯著提高了家醫、專醫和健康管理師的服務效能。然而，這一顯著優勢此前并未被市場充分認知，公司的估值仍然偏低。

大股東平安集團選擇“以股代息”將平安健康的持股比例提升至52.7%，并將其納入間接非全資附屬公司實現并表，這一舉動也在某種程度上表明了平安集團對平安健康真實價值的認可。多家大行在年報出爐后也對平安健康給出了看好后市的評價，認為其正處在經營拐點之際，具有實現價值重估的邏輯機會。

展望未來，平安健康在戰略轉型成效顯現、營收重回增長軌道、運營費用持續優化、醫健養市場前景廣闊的情況下，其價值重估的空間十分理想。基于醫險數據閉環的獨特優勢和AI大模型的持續賦能，平安健康有望迎來更加廣闊的發展前景。

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