香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 來了，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為它或有望成為僅次于美國的全球第二大比特幣現(xiàn)貨 ETF 市場。

4月15日，嘉實(shí)國際、華夏基金、博時(shí)國際三家機(jī)構(gòu)宣布其申請的比特幣以太坊現(xiàn)貨 ETF 獲得 SFC （香港證監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)。這是繼今年1月11日美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 通過后，比特幣 ETF 領(lǐng)域又一大重要事件，亞洲傳統(tǒng)金融市場資金將由此加速涌入比特幣、以太坊等加密貨幣市場。

何時(shí)可以購買香港比特幣現(xiàn)貨ETF？在哪可以購買？

預(yù)計(jì)本月底，投資者就可以在香港直接購買比特幣現(xiàn)貨 ETF了，就像買普通的股票一樣。

而對于香港以太坊現(xiàn)貨交易的具體時(shí)間，有媒體表示，預(yù)計(jì)在比特幣現(xiàn)貨 ETF 交易一段時(shí)間后，才可以正式交易以太坊現(xiàn)貨 ETF。

香港通過比特幣現(xiàn)貨 ETF，被許多從業(yè)者認(rèn)為是一件僅次于美國通過比特幣 ETF 的事件，在此之前，無論是加拿大、德國，還是瑞士，在資金的天花板上，都遠(yuǎn)低于香港市場。特別是在國內(nèi)市場是否可以進(jìn)入香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 這一問題上，有的業(yè)內(nèi)人士表示極大可能，有的則認(rèn)為不會(huì)，答案不一。

但這一問題還是很受投資者關(guān)注的，一旦被允許投資香港比特幣現(xiàn)貨 ETF，便給中國內(nèi)地的資金打開了窗口，也意味著中美這兩個(gè)全球 GDP 總量最大的兩個(gè)國家，都首次于今年允許兩國在各自金融市場里積累的海量資金涌向比特幣。這或也直接關(guān)系到香港能否成為僅次于美國的加密貨幣金融中心。當(dāng)然，目前投資者想要能購買比特幣現(xiàn)貨 ETF，不妨可以選擇一家可信度高的券商進(jìn)行投資，既能投資比特幣，也可以投資美股/港股的多資產(chǎn)交易工具BiyaPay，它支持把BTC、USDT兌換成美元、歐元等法幣，提現(xiàn)匯款到銀行賬戶或嘉信、盈透等券商。而BiyaPay更是獲得了美國證監(jiān)會(huì)的授權(quán)，可以在BiyaPay直接搜索股票代碼，時(shí)刻關(guān)注行情的變化，進(jìn)行投資交易。

能否吸引5 億、10 億、甚至100億美元？

香港比特幣以太坊現(xiàn)貨 ETF 的通過，能否吸引5 億、10億，還是100億美元？

對此，市場行業(yè)人士們意見不一。

但香港持牌加密貨幣交易所 OSL 的 ETF 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人以及HashKey Capital 二級基金及研究合伙人都紛紛表示，預(yù)計(jì)幾個(gè)月內(nèi)將吸引10億美金左右的資金涌入比特幣。

這一數(shù)據(jù)是與美國的比特幣現(xiàn)貨 ETF 的流入量相比較的，據(jù)悉美國比特幣現(xiàn)貨 ETF 推出兩個(gè)月內(nèi)資金流入 100 億美元，該數(shù)據(jù)一度震動(dòng)全球金融市場，與黃金 ETF 相比，第一只上市的黃金 ETF 用了三年才達(dá)到這一資金流入量，可見全球傳統(tǒng)金融市場對購入比特幣的需求之旺盛。

香港申牌加密貨幣交易所 VDX 的 Paolo 表示：香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 在今年便會(huì)吸引 100 億美元的資金，不過這不是來自南向資金，而是來自其他。

Foresight News 多次詢問， Paolo 并未透露具體來自哪一大型增量市場。但他再次確認(rèn)了今年年底香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 會(huì)吸引 100 億美元的資金這一數(shù)據(jù)。

然而也有從業(yè)者對香港的比特幣現(xiàn)貨 ETF 流入規(guī)模持保守態(tài)度，彭博社 ETF 分析師認(rèn)為流入規(guī)模為5億美元左右。

其實(shí)小編認(rèn)為 彭博社 ETF 分析師的分析不無道理。

目前美國 ETF 市場規(guī)模超過 8 萬億美元，而香港的 ETF 市場規(guī)模大概 520 億美元，僅為美國的百分之一，差距較為明顯。歐洲的 ETF 市場規(guī)模僅次于美國，超過 1 萬億美元。而放眼亞洲，截止 2023 年底，日本的 ETF 市場規(guī)模排名亞洲第一，達(dá) 5338 億美元；韓國 ETF 市場規(guī)模達(dá) 913 億美元，排名第二。

香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 若想吸引超過 10 億美元，還需要更多資金可以進(jìn)入香港比特幣現(xiàn)貨 ETF。

香港如何才能成為全球第二大比特幣現(xiàn)貨 ETF 市場？

對比美國，香港在此次虛擬資產(chǎn)現(xiàn)貨 ETF 上也有兩個(gè)亮點(diǎn)。

一是香港在比特幣之外，還批準(zhǔn)了以太坊的現(xiàn)貨 ETF；

二是香港不僅允許現(xiàn)金交割，還允許實(shí)物交割。

關(guān)于第一點(diǎn)，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未允許其基金公司推出以太坊現(xiàn)貨 ETF，原因在于對于以太坊是否是證券還未有定論。香港因?yàn)檎卟煌淮嬖诜傻恼系K，可以預(yù)期未來還會(huì)發(fā)行更多其他虛擬資產(chǎn)的 ETF。

關(guān)于第二點(diǎn)，實(shí)物交割意味著你擁有一個(gè) BTC，可以換成近似固定比例的比特幣 ETF，但在美國只能用法幣購買比特幣現(xiàn)貨 ETF，實(shí)物交割顯然增加了流動(dòng)性和套利機(jī)會(huì)。

市場行業(yè)者認(rèn)為，實(shí)物申購，實(shí)際上是對 Crypto native 的一些投資者是比較友好的。相比美國的現(xiàn)金交割，香港不僅打通了幣與錢的流通，還打通了幣與幣之間的流通。

當(dāng)然，相比美國，香港的比特幣現(xiàn)貨 ETF 也有相應(yīng)的劣勢之初：香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 的交易成本，要略高于美國，這也將最終體現(xiàn)在投資者的交易上。

香港加密交易所的合規(guī)成本會(huì)比美國的 Coinbase 要高一些，香港證監(jiān)會(huì)有一個(gè)硬性的要求，需要對客戶交給我們托管的資產(chǎn)上保險(xiǎn)，客戶資產(chǎn)越多，保險(xiǎn)費(fèi)用越高，這個(gè)是線性增加的；另外香港證監(jiān)會(huì)要求機(jī)構(gòu)需要追蹤虛擬資產(chǎn) ETF 指數(shù)，需要購買指數(shù)服務(wù)商的服務(wù)。

最后

雖然此前有多個(gè)國家，如加拿大、德國等地區(qū)推出了比特幣現(xiàn)貨 ETF，但有業(yè)內(nèi)人士表示：美國與香港可能是比特幣現(xiàn)貨 ETF 最重要的兩個(gè)市場。

衡量香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 表現(xiàn)如何的最核心的指標(biāo)，便是它能吸引多少資金體量。彭博社的 ETF 分析師認(rèn)為能吸引 5 億美元就很樂觀了，HashKey 與 OSL 高管預(yù)測可以至少吸引 10 億美元，VDX 的 Paolo 則認(rèn)為年底能達(dá)到 100 億美元，而 Matriport 分析師更是認(rèn)為如果南向資金可以流入，可以達(dá)到 250 億美元。

每一個(gè)數(shù)據(jù)背后，都是對于不同信息的處理與判斷，包含了預(yù)測者們對技術(shù)、文化、政治的理解。加密貨幣與 Web3 的技術(shù)是否能有重大突破？香港是否有抓住 Web3 機(jī)遇的基礎(chǔ)實(shí)力與魄力？以及 BTC 是否已經(jīng)成為深刻影響大國之間貨幣與金融競爭的關(guān)鍵因素？

無論如何，香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 發(fā)布后的前三個(gè)月，或許便是觀察香港比特幣現(xiàn)貨 ETF 真實(shí)需求的重要指標(biāo)。而香港是否能通過虛擬資產(chǎn)重振亞洲乃至全球金融中心的美譽(yù)，也預(yù)計(jì)將在接下來的三個(gè)月迎來大考。

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